| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2006年12月22日 10:08 |
作者： |
黄蕾 |
| |
继广州路演询价后，中国人寿四站路演询价中最重要的两站昨日分别在上海、深圳两地登场。来自沪深数百名询价对象及机构投资者参加了这两场“一对多”路演。
这两场现场路演分别由董事长杨超带队的上海路演小组和总裁吴焰带队的广深路演小组主持。据一位与会券商人士透露，路演主要围绕中国人寿的自我推介及询价对象的提问展开，路演现场并未提及发行价问题。
除了市场关心的盈利能力外，与会人士对于“中国人寿如何应对面对明后两年的满期给付高峰”以及“筹建财险公司是否会削弱中国人寿的主业”提出了担忧。
中国人寿表示，“我们在今年下半年开始就在如何给付方面做了充足准备，从今年10月份开始，中国已经在12个城市开始了满期的给付，工作开展很顺利，尚未接到客户投诉；至于开设财险公司，非但不会影响我们发展寿险主业，而且能有助于集团实现资源共享、交叉销售。”
上海路演间隙，杨超亦避谈敏感的价格问题。面对记者抛出的“何时确定发行价格区间”、“与广州广发、易方达两家询价对象的沟通结果如何”、“目前市场对中国人寿20元以上高价的预期是否有可信度”等一系列问题，杨超笑而不答。
由于国内保险股的长期缺位，中国人寿的回归被寄予“王者归来”，市场对之疯狂热捧。数家权威机构分别给出了对国寿的投资价值分析报告：平安证券对其合理估值25元，而国寿项目的联席保荐人中金公司和银河证券亦力捧国寿，分别认为23至29元、20.22至23.12元为其合理价值区间。
不过，资深独立港股分析师梁伟沛认为，上述报告对国寿的估值预计还是相对保守了些。“国寿回归当前，市场已经处于一种非理性状态，国寿最后出现估值30元的可能性不是没有。”
从路演现场的采访来看，多数询价对象和机构投资者认为，根据以往“海归股”案例来看，H股的现时价格是内地定价参考的关键，一般取前20天股价的平均值，同时给予一定10％的折让。这样算下来，中国人寿的合理价位大概在18元至19元之间。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
