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发布时间： |
2011年01月18日 08:19 |
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红筹国企/窝轮：路费上调 皖通稳中求胜
张怡
人行上周五宣布上调银行存款准备金，内地股市昨日复市即招致较大的沽压，沪综指大挫3.03%。沪深股市走势欠佳，不过部分AH股表现却现背驰，就以中联重科(1157)而言，即使其A股挫达5.6%，惟观乎H股却依然涨1.85%。此外，中海油田服务(2883)于A股的报价大跌近8%，但H股回落幅度却约2%而已。个股方面，广南集团(1203)以全日高位的2.02元报收，大升11.6%，成为升幅较突出的中资股。
内地公路股在昨日淡市下抗跌力亦见不俗，当中安徽皖通高速(0995)曾高见6.74元，收市报6.71元，升0.10元，升幅为1.51%，美中不足是成交只有48.5万股，不过亦反映现水位沽压不大，因此不失为稳中求胜之选。皖通早于去年11月宣布，获安徽省通运输厅、安徽省物价局联合通知，集团旗下合宁高速公路、高界高速公路、宣广高速公路和连霍公路(安徽段)从当月10日起按照新的收费标准收取通行费。
据花旗的研究报告估计，路费上调可令安徽皖通年度路费收益增长约12%，因而上调其10-12年度核心盈利5.1%/31.1%/27.8%；认为皖通长线可受惠于中国政府积极发展中部的政策。花旗将安徽皖通目标价由5.8元升至7.9元。就估值而言，此股2010年预测市盈率13倍，尚处于合理水平，而息率达3.8厘，则具不俗吸引力。在股价逆市有势下，料短期有力挑战年高位的7.36元，惟失守上月初以来低位支持的6.22元则止蚀。
长实购轮24990数据合理
长和昨日双双逆市呈强，当中长实(0001)单日涨0.67%，若继续看好其后市攀高行情，可留意长实法巴购轮(24990)，昨收1元，升0.11元，升幅12.36%，成交1.74亿股。此证于今年3月2日到期，其换股价为128元，兑换率为0.1，现时溢价1.92%，引伸波幅30.06%，实际杠杆9.78倍。24990胜在数据为同类股证中较合理的一只，其爆发力亦强，均为可取之处。
投资策略：
红筹及国企股走势：港股现整固行情，中资股料转以个别发展为主。
安徽皖通：路费上调有助提升盈利表现，现水平沽压不大，料回升空间仍在。
目标价：7.36元
止蚀位：6.22元
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