| 来源： |
财华社 |
发布时间： |
2010年12月31日 08:00 |
作者： |
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法巴发表研究报告，指人行加息预计内银股整体净息差扩大2至6个基点，预计民生银行(01988-HK)、招商银行(03968-HK)、中信银行(00998-HK)及建设银行(00939-HK)将受惠，但相信保险股较内银股於加息周期更具保守性。
法巴报告指，人民银行上周五宣布加息，法巴认为加息对市场以至银行均有正面影响，该行估计将会令内银股整体净息差扩大2至6个基点，而纯利预计2011至2012年平均上升1至4个百分点；法巴认为，内银股中持有较多的存款、贷存比率较高、有较多的中小企客户，以及有较快的贷款重新定价机制能力的银行将会最受惠。
该行续称，民行、招行、信行及建行将会享有较高的纯利增长，其中法巴估计民行纯利明年增长2%，而建行及信行纯利预计2012年分别增长3%。
不过，法巴认为，内地银行股於明年第二季前不会持续复苏，但反而认於加息周期保险股将会最受惠，主要由於保险股受惠内地固定投资收益稳定上升，同时亦不无理会不良贷款所影响，该行估计保险股投资收益率每上升25基点，保险股的合理值将会增加3至6%。
基於以上原因，法巴认为保险股较内银股於加息周期更具保守性，该行认为保险行业首选股为中国太保(02601-HK)及中国平安(02318-HK)。
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