红筹国企/窝轮：五矿资源沽压轻可收集

　　张怡

　　内地股市昨跌势扩大，沪综指中段一度低见2,805，最后反弹至2,852点报收，仍跌1.41%。虽然A股走势麻麻，不过观乎个股表现仍佳，当中广州制药(0874)A股便告涨停板，而受惠于AH股交互，本地H股也升逾5%报收。

　　五矿资源(1208) 于今年9月底宣布以18.46亿美元(约143.99亿元)全购国际矿业资产投资组合MMG，包括现金1亿美元；贷款6.94亿美元；发行9.41亿代价股，发行价3元；以及6.9亿美元可换股证券，行使价3.45元。最新的发展是，五矿资源向大股东全购MMG已获澳洲政府批准。MMG为锌、铜、铅、金及银的主要生产商，截至2010年6月30日止的六个月，其位于澳洲及老挝的四个生产中矿山共录得总销售收益约8.45亿美元(约65.89亿元)、EBITDA约4.04亿美元(约31.5亿元)，EBITDA率约为48%。此外，MMG在澳洲、印尼及加拿大也拥有多个开发专案及勘探项目。

　　受到收购消息刺激，五矿资源于10月上旬曾创出7.07元的年内高位，随着好消息逐步落实，该股也告反覆走疲，惟退至5元水平已复见不俗的支持，昨逆市下仍能反覆向好，一度抢高至5.34元，收报5.18元，收窄至仅升0.01元，而连日来沽压并不严重。虽然此股反弹力度依然不强，但既然收购MMG已告完成，集团盈利前景已可看高一线，故该股后市表现也值得看好，博反弹目标为近期阻力位的5.85元，而失守5元支持则止蚀。

　　中移购轮23627爆发力较强

　　中移动(0941)昨升0.86%报收，属表现较突出的重磅蓝筹股，若继续看好其后市表现，可留意中移法兴购轮(23627)。23627昨收0.123元，升0.009元，升幅为7.9%，成交4.04亿股。此证于明年4月18日到期，换股价为86元，兑换率为0.1，现时溢价13.73%，引伸波幅23.8%，实际杠杆13.7倍。23627胜在数据较合理，交投也较畅旺，加上爆发力较强，故不失为可取的捧场选择。

　　投资策略：

　　红筹及国企股走势：港股走势仍然反覆，资金续流入实力及有消息支持的中资股。

　　五矿资源：收购澳洲MMG已获当地政府批准，有利股价在累积不少跌幅后展开反弹行情。

　　目标价：5.85元

　　止蚀位：5元