红筹国企/窝轮：五矿资源落实注资可捧
张怡
港股昨日出现较明显的获利回吐压力，影响所及，有表现的中资股也告大为减少。昨市所见，广州药业(0874)在昨日淡市下依然可以一直保持不俗的升势，曾高见8.55元，收市报8.49元，仍升0.35元，升幅达4.3。此外，南车时代(3898)亦见逆市向好，收市也有2.43%进帐。
五矿资源(1208)于周二急涨近9%完场，而在昨日跌市之中，该股曾于中段回升，一度攀高至5.99元水平，惟碍于市场气氛转弱，才再度转弱，收市报5.78元，跌0.12元，跌幅2.03%，成交稍减至2,332.5万股。五矿资源日前刚宣布落实向大股东全购国际矿业资产投资组合MMG，作价18.46亿美元(约143.99亿元)，包括现金1亿美元；贷款6.94亿美元；发行9.41亿代价股，发行价3元；以及6.9亿美元可换股证券，行使价3.45元。同时，集团寻求股东授权发行最多27亿新股，集资最多124.8亿元，用于偿还收购贷款6.94亿美元，余额调配发展新购项目勘探及发展。完成后，母公司中国五矿有色承诺仍为公司控股股东，持股至少51%。
由于MMG今年上半年生产基本金属生成销售收益达8.45亿美元，录得纯利近2.23亿美元，因此新收购已可即时获巨额盈利及现金流量，对集团业绩有正面的支持作用。尽避收购涉及发行大量新股，难免摊薄每股盈利，但所发行的新股部分属母公司变相增持，在注资有利集团晋身成为行业龙头，故此股后市仍值得看高一线。可趁股价调整部署收集，博反弹目标为年高位的7.07元，惟失守近期低位支持的6.34元则止蚀。
港股调整 淡轮25687派用场
港股走势有所转弱，若看淡短期大市走势，可留意恒指丰沽轮(25687)。25687昨收0.174元，升0.022元，升幅为14.47%，成交21.95亿股。此证于明年3月30日到期，其换股价为22,800，现时溢价7.58%，引伸波幅25.7%。25687胜在买卖较为畅旺，现时数据又属合理，因此不失为淡市下的捧场之选。
投资策略：
红筹及国企股走势：港股调整沽压增大，中资股也难免受到负面影响。
五矿资源：刚落实收购资产，有利集团未来前景，股价调整可考虑收集。
目标价：7.07元
止蚀位：6.34元
