中冶实力强可趁低吸

　　港股出现“八连升”的行情，反映资金已渐回流本地市场，临近下周三半年结，预计基金粉饰橱窗，应有利部分仍被冷落的实力股成为追落后对象。中国中冶(1618)去年9月以每股6.35元，发行及配售26.1亿股新H股上市，另有2.61亿股由内资股转为H股，无奈上市以来一直表现麻麻，上周五以3.6元报收，虽较上市低位的3.3元已有所回升，但较上市价仍低43%，“潜水”之深可见一斑，也因为股价大落后，故不失为趁低收集之选。

　　中冶较早前公布09年度业绩，录得净利为44.65亿元(人民币，下同)，较其招股书中预测为不少于40.6亿元高出10%。集团同时公布，今年1-3月的首季度净利为11亿元，按年增24%，反映首季业绩增长势头仍佳。此外，据中冶披露，今年首季共新签合同602亿元，比上年同期增长76%，其中新签工程合同501亿元，按年增71%，可见首季所获订单的情况十分理想。集团已表明，会加强拓展海外业务，在环球经济渐步入复苏下，料中冶来自海外业务的订单续成未来增长的动力。

　　中冶现价市盈率约10倍而已，作为行业龙头，加上又属央企背景，现估值仍处于十分吸引的水平。可趁低部署上车，上望目标为4月初以来一直受制的4.4元阻力位，惟跌穿3.3元支持则止蚀。

　　建行购轮21572数据较合理

　　建设银行(0939)上周五攀至6.4元报收，乃一个月以来的收市高位，论走势已渐转强，若继续看好此股后市，可留意建行比联购轮(21572)。21572现价0.184元，其于今年9月16日到期，换股价为6.68元，兑换率为1，现时溢价7.25%，引伸波幅29.6%。21572胜在数据较合理，交投也属畅旺，故为可取的捧场选择。

　　投资策略

　　红筹及国企股走势：港股技术走势渐改善，有利中资股的反弹行情扩大。

　　中国中冶：业绩表现符合预期，估值处于合理水平，都有利股价追落后。

　　目标价：4.4元

　　止蚀位：3.3元