天津发展(0882)刚于上周五公布截至去年底止的全年业绩，录得亏损1.95亿元，相对上年度纯利5.25亿；每股亏损18.28仙，不派息。若剔除经营收费道路一次性减值亏损5.84亿元，年内经常性溢利3.89亿元，按年跌7%。虽然业绩表现较预期为差，不过当日股价已不受任何利淡影响，并有轻微进帐，而昨日复现较佳的反弹走势，最后以全日高位的5.01元报收，升0.21元，升幅为4.38%，成交增至1,155.8万股。

　　津发早于3月中曾发布盈利预警，消息公布后，股价曾出现「裂口」式下跌，而观乎上述介乎4.77元至4.98元的下跌裂口，昨日已差不多完全补回，反映股价已渐消化相关的利淡因素。津发早已表明会退出道路业务，因此作出减值拨备也是十分正常的商业决定，而管理层亦预计今年上半年可以完成出售公路业务。在退出公路业务后，集团很大机会会加快注资步伐，其中可能注入的资产包括母公司旗下的房地产或金融业务。由于津发持有天津港发展(3382)和王朝酒业(0828)权益的市值较本身资产净值仍存折价，加上集团本身有重组消息酝酿，因此论值博率仍在。可趁股价有势跟进，上望目标为年高位的6.12元，惟跌穿50天线的4.8元则止蚀。