中国制药：炒落后值博

　　中资股昨日热炒的板块明显增多，当中遍及金融、证券、食品、资源、医药航运及农业等股份，反映资金流入各个行业的情况已有加快迹象。昨市所见，药业和金矿股的升势犹见凌厉，当中广州药业(0874)、紫金矿业(2899)和招金矿业(1818)均涨逾1成。

　　药业股昨日升势颇为全面，龙头股的国药控股(1099)也成功突破上市以来的高位，曾攀至31.6元，收市报31.5元，仍升2.7元，升幅为9.38%，成交增至1,948万股，较周一增逾6成。摩根士丹利刚基于国药在医院药品销售额和并购方面都超出了市场预期，而将其调级从中性调高至增持，目标价亦从30元调高至35元。

　　虽然国药备受大行唱好，此股走势也见呈强，但其09年预测市盈率已达55倍，论估值已不便宜，若考虑追捧落后药业股，不妨继续留意中国制药(1093)。中国制药主力产销维生素C原料药，尽管行业产能过剩的情况颇为严重，但中央正研究制定加强产业运行管理的政策措施，包括停止审批和建设内外资新增维生素C项目，对于已建、在建和已批未建的项目进行清理整顿，以及抓紧制定产业准入标准等，料对龙头企业最为有利，故此股后市也值得留意。

　　中国制药昨收4.51元，现价09年预测市盈率只不过6.6倍，而预测息率则达5.33厘，在估值仍然明显低于同业，以及派息也具吸引下，该股论值博率仍在。可趁股价仍偏低收集，上望目标为年高位的5.33元，惟下破10天线的4.25元则止蚀。

　　投资策略：

　　红筹及国企股走势：港股反弹动力不俗，有利中资股升势扩大。

　　中国制药：受惠行业集成，本身估值仍低，都有利其后市回升。

　　目标价：5.33元

　　止蚀位：4.25元