| 来源： |
香港文汇报 |
发布时间： |
2009年10月23日 09:09 |
作者： |
|
| |
大唐(0991)宣布在中国会计准则下的首3季度收入按年增长30.1%至357亿元人民币，期内转亏为盈，纯利达10.27亿元人民币(每股盈利0.087元人民币)。首3季度纯利只相当于全年预期盈利的48%，低于市场预期。
虽然第3季度发电量较上季提升20.9%，但纯利较上季下降46%。本行相信公司第3季度采用较高的煤炭价格假设。上半年的单位燃料成本为每兆瓦时171元，而首3季度的单位燃料成本约为每兆瓦时175元，按年下降10%。
大唐计划2009年的煤炭自给率达20%，公司未来将继续投资煤矿来提升煤炭自给率。本行相信第4季度的电力需求仍将强劲，但通胀预期和需求上升推动煤炭价格第4季度上扬。由于短期内电价上调的可能性较低，对大唐的盈利带来压力。
大唐的资产负债率由2008年底和2009年上半年的80.58%和81.91%升至82.23%。但公司今年计划非公开发行7亿股A股，这将纾缓部分财务压力。
公司将举行电话会议，本行暂时维持2009、2010年21.2亿元人民币(每股盈利0.18元人民币)和27亿元人民币(每股盈利0.23元人民币)的盈利预测。
公司2010年的市盈率为16倍，2009年市账率1.6倍，估值合理。令人失望的第3季度业绩将短期内对股价有负面冲击。维持持有评级，12个月目标价维持在4.2元，相当于09年1.6倍市账率。(香港文汇报)
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
