| 来源： |
香港大公报 |
发布时间： |
2009年10月09日 10:34 |
作者： |
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方兴地产(00817)09年上半年收入增加45%至25.49亿元，若撇除投资物业重估的影响，其盈利亦同比上升17%至4.19亿元。然而，由于该公司就收购金茂发行代价股份及按每100股供23股进行供股后，其股份总数显著增加，该公司的每股核心盈利同比下跌11%至5.21仙。
09年上半年方兴物业发展业务的收入同比跃升96%至12.70亿元，占该公司期内总收入的一半。当中主要收入来自出售上海国际客运中心写字楼面积31,034平方米，相当于该项目总建筑面积约10%。然而，由于上海国际客运中心的初期销售毛利微薄，故方兴物业发展业务的毛利率由08年上半年的66%下跌至09年上半年的36%。该项目已确认总建筑面积的平均售价为每平方米人民币36,000元，而该项目已售但未入帐总建筑面积的平均售价则为每平方米人民币55,000元。随著上海国际客运中心的价高部分的入帐，方兴管理层预期该公司09年物业发展业务的整体毛利率将重返60%水平。
物业投资业务方面，方兴于09年上半年录得收入4.29亿元，同比上升19%，占该公司总收入17%。虽然北京中心商务区及上海陆家嘴区涌现较大写字楼供应，该公司物业的租用率仍将维持于90%以上，而且北京(凯晨世贸中心及中化大厦)写字楼物业的租金稳中有升。此外，该公司将保持上海国际客运中心的20,000平方米写字楼面积作租赁用途，而该项物业将于09年下半年竣工。
方兴的酒店业务虽然因全球金融海啸而受冲击，但随著该公司的新酒店投入服务，于09年上半年收入仍同比增加19%至7.23亿元，占该公司总收入28%。预期上海世博会将于2010年5月初至10月底期间吸引7,000万名旅客到访上海，料将显著提升上海金茂君悦大酒店的入住率及房租。
方兴的股价近期大幅回落，为投资者带来吸引的入市良机。按我们的估计每股资产净值3.25元计算，我们建议买入该股。(大公网 大福证券)
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