| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年07月01日 07:16 |
作者： |
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美林6月30日表示，投资者憧憬多年后，联华超市（00980.HK）终于收购华联超市，将该股目标价由12.6港元升至14.3港元。现价为2010年预测市盈率13倍，相比行业平均水平的15.7倍市盈率，09-11年复合盈利增长16%。有利因素包括：在行业有领导地位、估值具吸引力及资产负债表强劲，重申该股“买入”评级。
此外，中银国际表示，预计联华超市收购价对应的08年市盈率为14.1倍，较联华当前16.5倍市盈率有16%折让。收购应增厚联华盈利，因为公司计划通过内部资源支付对价。该行预计联华将受益于华联盈利贡献，协同效应将在2010年及之后产生。该行将联华2009、2010和2011年每股收益预测分别上调3%、17%和18%，预计2009-11年联华每股收益复合年增长率将达到18.4%。基于16倍2010年预测市盈率，联华目标价由10港元上调至16.4港元，维持“买入”评级。
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