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发布时间： |
2009年02月25日 09:06 |
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中国人民银行自去年第四季至今持续五次减息，兼更改楼宇按揭利率，以及全国房地产价格已经过调整(不少大城市更录得显著跌幅平均逾15%)，令居民的实际住房负担能力有所上升，加上中国政府持续推出稳定房地产市场措施，对整体房地产市场来说，属于一个正面的讯息，未来内房股特别是土地储备及发展项目集中在大城市，其盈利能力及资产净值的改善皆有正面影响。
中国海外发展(0688)旗下项目及地储较平衡地分布全国，我们预期公司中长线上将较受惠中央政府的支持楼市措施，亦相信未来政府将推出更多相关措施，促进09年内地房地产的交投量回升。
公司净负债比率为30.8%，反映财务健康，其母公司的国有背景，将令公司享有较有利的业务发展优势，截止去年11月底，中国海外已锁定2008全年目标的84.4%入账，相信已到达2008全年249亿港元的销售预期。预估09年每股纯利增长13.76%，预估本益比(FY09)16倍，建议择机买进，12个月目标价：13.5元。(群益证券 曾永坚)
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