| 来源： |
招商证券香港 |
发布时间： |
2009年02月03日 10:21 |
作者： |
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中远太平洋（“公司”）的联营企业中集集团预告2008年盈利仅15亿元人民币左右，低于我们此前的预期。我们对中远太平洋集装箱租赁业务的预测也更谨慎，于是轻微下调了公司2008－2010年盈利预测。估值方面，我们将公司码头业务的目标市盈率从20倍下调至15倍，将集装箱租赁业务的目标市盈率从10倍下调至8倍，从而将估值从HK$12.10下调至HK$8.00。评级为“优于大市”。
下调中集集团盈利预测和估值中集集团日前预告2008年盈利仅15亿元人民币左右，低于我们此前约20亿元人民币的预测。我们下调2009－2010年中集集团集装箱销量和盈利预测。我们还将中集集团目标市盈率从15倍降至12倍，于是将估值从HK$15.80大幅下调至HK$9.80。
下调中远太平洋盈利预测我们还轻微调整了公司码头业务和集装箱租赁业务盈利预测。于是分别下调公司2008－2010年经常性盈利预测2%、2%和10%。
下调目标价至HK$8.00我们将公司码头业务的目标市盈率从20倍下调至15倍，将集装箱租赁业务的目标市盈率从10倍下调至8倍，从而将估值从HK$12.10下调至HK$8.00。评级为“优于大市”。（具体内容请见附件）
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