| 来源： |
香港大公报 |
发布时间： |
2009年01月07日 07:40 |
作者： |
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领汇(00823)上市后，经过租户重整及资产提升计划后，推动平均租金上升逾30%。
事实上，领汇过往数年不断在旗下商场重整租户组合，以及按租户业务划分其商舖位置，以求提升商场人流，增加零售额，藉此增加商场租金回报。其中，黄大仙龙翔中心优化计划便是一个例子。
目前，在计划26个商场进资产优化计划中，已完成7个，余下尚有19个商场在进展中。预期改造完毕后有助提升领汇整体表现。
我们认为，领汇翔龙翻新旗下商场及租户组合，短期或导致空置率上升，但长远而言有助提升旗下物业资产价值。另外，近期零售数据显示零售业有回暖迹象，应有利领汇旗下商场租金上升。预测09年每单位盈利约0.8元，息率6.3%。领汇属防守性较高之选，再加上息率吸引，建议于12至12.5元收集。
约40名经由利丰(00494)作中介人，向美国连锁店KB Toys供货的玩具供应商组成联盟，计划向利丰追讨拖欠8000万元货款。联盟指出，由08年中起，利丰发出与KB Toys有关的信用状经已无法兑现，并不排除采取法律行动。
利丰负债水平仍健康
不过，利丰表示目前已经与约110间供应商接触，大部分愿意与利丰合作，向美国破产法院追讨贷款。利丰发言人确认相关的信用状是由利丰发出，但强调是代KB Toys发出，由于KB Toys未付款予利丰，故不会向供应商发放款项。
由于预计利丰08年纯利达31亿元，故即使利丰须为KB Toys的信用状作出拨备，其对盈利影响不超于全年盈利2%至3%。此外，由于集团于08年9月曾配股集资，因此其08年底净负债只有45至50亿元，与盈利比较，负债水平仍算健康。
此外，由于奥巴马将推出7700亿美元刺激经济方案。其中，包括3100亿美元的减税计划，预期将可增加美国消费者的消费能力，对利丰有利。而且，利丰股价近月明显落后大市，在近期资金炒落后，以及利丰估值合理(09年市盈率14倍)，以及财务状况健康下，可作投机买入，目标价16.5元。
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