| 来源： |
香港大公报 |
发布时间： |
2008年07月09日 09:32 |
作者： |
|
| |
中国远洋(01919)发出盈喜，预期截至6月30日的半年净利润，较07年同期增长90%或以上。大行发表报告，对中国远洋意见分歧，目标价21元至32元。
高盛维持中国远洋中性评级，6个月目标价21元，并指出其增长幅度远超该行预测，并预计该股短线将出现反弹，不过反弹不会持久。该行续指，中国远洋上半年以相对较低的租赁费租用乾散货船，但下半年将要以更高的价格转租，因此对其前景看法审慎。
报告指，虽然第二季波罗的海乾散货运指数按季升32%，按年升幅更达63%，至平均9800点，带动新签租约运价上升，但料乾散货市场运费现货价会于夏季向下调整，将抵销集团上半年的强劲业绩，全年业绩预测亦将因此有所折让，明年起业绩更有可能出现倒退。中国远洋A股股价自年初至今已下跌35%，高盛认为，其A股估值较H股更为吸引，又相信H股股价经上月大泻后，将受盈喜消息带动反弹，但升幅有限。
美林则维持买入评级，目标价为32元，主要原因是未来中国远洋有机会注入船只及造船业务等优质资产，该行并预计其08至10年度纯利将可达300亿、321亿及354亿元人民币。美林指出，新兴市场包括中国、印度对铁矿石、煤等需求庞大，料乾散货船运的需求在08─10年持续强劲。
兴业证券予中国远洋A股目标价27元人民币，相当于公司08年每股盈利的10倍市盈率。乾散货运输行业景气度在08年及09年继续保持，预计公司08─2010年的每股盈利分别为2.7元、2.85元、2.95元。维持A股「推荐」的投资评级。报告指出，07年上半年波罗的海乾散货运价指数(BDI)均值约4500点，08上半年均值7000多点。运价的提升是业绩大幅增长的主要原因。报告称，公司通过在船租价高位时锁定收益，在低位时大量租入运力，在船租市场上的灵活合理的运作，租船成本得到合理的控制。公司正在从拥有市场到控制市场的进程大步跨进。目前运力的接近70%通过船租市场获得。
平安证券发表报告表示，中国远洋业绩符合预期。中国远洋正在利用乾散货牛市锁定未来利润，09年利润不会出现大幅下滑甚至有望增长。报告预计，今年第3季中国铁矿石进口量会受到奥运会钢铁限产的负面影响，但4季度中国报告散货运输需求将出现补偿性的运输量快速增长。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
