| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2008年05月07日 09:32 |
作者： |
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高盛昨日发布的研究报告表示，将中石油（00857.HK）的评级由“买入”下调至“沽售”，并将目标价下调24%至10.7港元；A股目标价下调32%至13.2元人民币，维持“沽售”评级。
高盛估计，今年中石油的炼油业务亏损额可能超过1000亿元人民币，较去年的206.8亿元大幅增加。而由于中石油进口原油比例仅占集团所需的15%，因此估计其难以大幅受惠于内地进口原油的增值税退税政策。此外，高盛认为，中石油当前08年预测市盈率达到16倍，比国际同业公司要高，其价值已经得到全面反映。报告认为，由于供应增长不足，全球能源危机即将到来，未来6到24个月，油价可能升至每桶150-200美元。高盛将今年西德克萨斯中质油（WT1）价格预测由原来的每桶95美元上调至108美元，明年的预测值则由105美元上调至110美元。油价飙升将给中石油带来不利影响。据高盛估计，西德克萨斯中质油（WT1）每桶价格每升1美元，中石油今明两年的纯利将分别减少0.6%和0.8%。基于此，该行将中石油今明两年的纯利预测分别调低了23%和15%。
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