| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2008年05月06日 09:45 |
作者： |
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花旗昨日发表研究报告认为，中国移动（00941.HK）未来仍将是内地电讯市场的领导者，行业重组不改其成本优势与品牌效应。维持对中移动“买入”的投资评级。
报告指出，中国移动去年成本同比下降18%，预计今年可继续下跌14%，至7.9分人民币（每分钟经营开支），较中国联通低21%。而成本的下降，将使公司在收费下降的背景下保持毛利率水平的稳定，从而保持其竞争优势。花旗认为，未来行业重组并不会使中国移动的成本结构出现大变化，公司成本优势可维持。此外，行业重组也不会改变内地电讯行业的游戏规则，由于中国移动经营成本较联通要低，如果市场出现变化，公司有能力加快调低收费来应对，公司未来将继续成为行业领导者。
此外，报告还给予中国联通（00762.HK）“买入”评级，主要理由是将有望受益于行业重组。
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