| 来源： |
香港大公报 |
发布时间： |
2008年04月30日 08:59 |
作者： |
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至于市场传出，石油特别收益金的起缴点将获调整，大摩认为，对中石油起正面影响，因为该公司对油价的敏感程度已增加，假设起缴点由每桶40美元调升至60美元，估计中石油的盈利将会增加25%。
大摩指出，中石油现价较中海油折让32%，而中石油现价以原油每桶53美元的水平计算，但现时油价已升至近120美元，该行预期的油价为每桶85美元，故相信中石油的风险已在股价上反映，维持「增持」投资评级。
瑞信将中石油投资评级维持于中性，目标价10港元。但报告指，一旦出现利好消息，例如石油特别收益金的起征点获调高的话，便应该「沽售」，该行主要关注公司的资本开支增加，以及估值高企。
公司首季纯利按年下跌31%，瑞信认为属市场预期之内。另外，期内公司盈利增长近42%，而油价则上升68%，反映公司盈利并未能完全跟足油价升幅。
摩通认为，中国政府可能调高暴利税起征点，这将降低中石油税收成本，不过要在下半年才能显示该政策之对中石油之成效。摩根预计，由于成本高企，使中石油不足以抵销炼油亏损，亏损甚至有可能扩大，因而令市场下调今年每股盈利。因此，摩通维持该股中性评级，目标价8.75港元。
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