| 来源： |
|
发布时间： |
2007年11月07日 09:59 |
作者： |
|
| |
潍柴动力(2338)今日公告将公开增发不超过6,000万股A股(占现有已发行股份的11.5%)。发行价不低于公告招股意向书前20个交易日的平均股价或前1个交易日的均价。该增发计划仍需要通过股东大会以及证监会的通过。
潍柴动力计划通过本次增发募集约55.8亿人民币。净资金将用于如下项目：1、20亿人民币将用于蓝擎发动机建设项目，产能为10万台；2、15亿人民币将用于建设发动机整机、汽车整机试验及计算分析中心项目；3、5亿人民币将用于建设信息化平台项目；4、6.9亿人民币增资陕西重汽，用于建设重型商用车新产品项目；5、5.1亿人民币增资陕西法士特齿轮，用于建设多档多轴重型变速器产业化项目；6、3.8亿人民币增资株洲齿轮，用于轿车变速器改造项目。
可保行业领先地位
我们认为增发A股对于公司十分有利，将有助于改善其长期盈利前景。我们认为潍柴动力在内地大吨位重卡行业中将保持领先地位。公司将从小吨位重卡向大吨位重卡升级的趋势中受益。从长期来看，我们认为潍柴动力将成为中国重卡行业中领先的纵向集成生产商。
我们暂时维持对潍柴动力的盈利预测及目标价格。我们可能在公司公告上述项目具体财务分析之后上调我们的盈利预测。当前，潍柴动力的A股和H股股价分别相当于22.3倍的08年预期市盈率和16.6倍的08年预期市盈率，我们认为估值并不昂贵。基于25倍的08年预期市盈率和18倍的08年预期市盈率，我们对A股和H股目标价格分别为117.8人民币和85.10港币(昨收77.6元)。我们对潍柴动力A股和H股均维持优于大市评级。
潍柴动力重要数据(A股)
发行股数(百万)：521
流通股(%)：34
流通股市值(人民币 百万)：19,998
自上市日均交易额(人民币百万)：320
净负债比率(%)：净现金
主要股东(%)山东省国资委：14.9
资料来源：公司数据，彭博及中银国际研究
(中银国际证券)
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
