| 来源： |
大福证券 |
发布时间： |
2007年11月06日 09:46 |
作者： |
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我们分析交通银行(3328)2007年第三季业绩后，调高该股盈利预测及目标价。以2008年预测每股盈利0.55元人民币的25倍算，新目标价为14.35元(昨收12.14元)。
交行2007年第三季纯利跳升99%至59.46亿元人民币(每股盈利：0.12元人民币)，首三季纯利涨升66%至145.67亿元人民币(每股盈利：0.30元人民币)。2007年全年纯利达到管理层定下的63%增长目标应不成问题。
纯利增长主要由净利息收入同比上升38%带动，这是拜贷款全年至今增长19.6%及净利息收益率同比上升6点子(按季计升8点子)至2.81%所赐。零售银行特别是财富管理及银行卡业务已被认定为集团的主要增长动力，该等业务推动其2007年第三季手续费收入总额同比大升144%。基金销售的手续费收入尤其强劲，2007年首三季同比劲升17倍至18亿元人民币。
汇丰控股在10月尾将交行的持股量由18.6%增至19.0%，平均购入价为12.52元。随着交行从近期高位回顺，汇丰很可能会继续在公开市场增持至19.9%的外资持股上限。
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