| 来源： |
香港大公报 |
发布时间： |
2007年09月21日 10:28 |
作者： |
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中国食品两业务亏损
高盛发表报告表示，中国食品(506)上半年备考分拆后纯利2.02亿人民币升7.9%，相当于全年预期盈利45%，葡萄酒业务增长29%高于预期，小包装食用油业务及糖果业务则录得亏损，决定将目标价由5.9港元降至5.8港元，相当08年市盈率28倍，维持「买入」的投资评级。
高盛表示，中国食品旗下酒类业务毛利改善，由去年上半年18.6%升至期内19.6%，主要是更佳的渠道管理及产品组合提升；饮料销售升22%因产量扩张，毛利下降是由于市场推广费用上调，公司维持乐观看法并会建设新厂及进行收购。对中国食品酒类及饮料业务08年及09年前景乐观，为反映酒类及饮料的毛利提升、及小包装食用油及糖果业务因素，将预期07年每股盈利调高45%至0.24港元。摩根大通表示，中国食品于撇除一次印花税2080万元予中粮后，纯利升7.9%至2.02亿元，符合该行预期。该行指出，长城葡萄酒为集团盈利增长动力，预期平均售价按年升超过11%，而销售额增加约7%。该行相信，倘若中国食品直销网络成功建立，其经营纯利率升1.4个百分点，可能这只是利润率进一步改善开始。该行将中国食品的目标价由6.3元降至6元，重申「增持」投资评级。
中粮购东莞油籽资产
花旗表示，中粮控股(606)中期业绩升95%至6.15亿元，主要受到油籽加工毛利改善所带动，中粮拟于明年初购买东莞油籽资产，未来两年亦计划斥资4亿元于中国购买油籽加工资产，提供潜在盈利上升的可能性。
该行维持中粮「买入」评级，将目标价由5.3元调升至5.6元。
新奥燃气纯利率跌13%高盛发表报告指，新奥燃气(2688)半年纯利按年增长40%至1.76亿元人民币，占该行预期全年纯利4.55亿元人民币的39%，维持其「中性」评级，目标价维持12.4港元。
上半年，新奥燃气的经营溢利率及纯利率分别下跌6.2%及13.1%至17.7%及7.6%，对比其全年预测分别为16.1%及9.2%。新奥燃气最近宣布取得宁波鄞州及安徽全椒市两个新管道燃气项目，令其接驳人口增加34万户。不过，高盛指出，交易属小型收购项目，不会就此调整新奥燃气盈利预测。
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