| 来源： |
招商证券香港 |
发布时间： |
2007年09月06日 13:48 |
作者： |
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公司07年上半年业绩，营业额同比增70%至66.7亿元（人民币，下同），股东应占盈利同比增82%至12.02亿元；整体毛利率为38.5%，与去年同期持平，每股盈利为0.09元，业绩符合预期。公司的主要盈利驱动因素是产销量的高速增长：期内销售黄金23.9 吨，其中矿产金11.7 吨，同比增23%，产铜2.2 万吨，同比增37.5%，产铁精矿45.4 万吨，同比增632%，产锌精矿0.3 万吨，同比减少28%，产锌锭5.7 万吨。我们预测公司07—09年的净利润分别为25.8亿元、31.7亿元和37.3亿元，每股盈利分别为0.20元、0.24元和0.28元。我们看好公司资源储量和产量的高速增长，上调目标价至8.80港元，维持优于大市的评级。(详情请见附件)
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