[富泰证券]建行发A股短线试新高 反弹目标6.2元 |
| 来源： |
富泰证券 |
发布时间： |
2007年08月30日 13:55 |
作者： |
黄德几 |
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建设银行(939)上半年纯利增长47.36%至342.21亿元人民币，符合市场预期。上半年贷款及垫款按年增长10.16%，净利息收益率由去年同期2.70%，扩阔41点子至3.11%，带动净利息收入按年增长36.65%至892.13亿元人民币，资产质素持续改善，不良贷款比率由去年底3.29%降至2.95%，手续费及佣金收入急增101.79%至126.60亿元人民币。然而，由于明年开始执行新的企业所得税税率，令上半年所得税开支增加69.82%至162.87亿人民币，人民币升值加上衍生工具成本影响，上半年汇兑亏损35.68亿人民币，减值拨备增加40.25%至119.69亿人民币。集团表示，持有美国次级揭相关债务抵押债券名义金额10.62亿美元，由于上述债券评级均为AA级或以上，上半年已作1.39亿元减值拨备。
展望未来，手续费及佣金收入持续增长，净息差续有改善，「次按」问题对盈利负面轻微有限，未来料将继中国银行后，成为另一家内地居民投资港股的试点银行之一，加上发行A股等因素，料对股价带来支持，预测市盈率18.6倍，市帐率2.65倍，估值仍吸引。
技术分析方面，8月17日跌至4.63元的低位后见底回升，接连以突破性及持续性裂口上升，升至6.19元的上市新高后遇到阻力，昨日裂口低开后窄幅争持，，阴阳烛图呈「长十字星」待变讯号，10天线接连升穿20天线及50天线，形成两个「黄金交差」，高位有待整固，未持货者可考虑在5.9元水平吸纳，短线反弹目标6.2元，中长线目标价7元，不跌穿5.65元可续持有。
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