| 来源： |
香港文汇报 |
发布时间： |
2007年08月23日 10:25 |
作者： |
韦君 |
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内地周二晚突然再度调高存贷息率，惟对昨日内地股市并未构成利淡影响，这边厢的港股在市场热炒「资金自由行」概念股下，更见愈升愈有。恒指最后以22,346.88报收，升617.53或2.84%，成交则缩减至800.69亿元。
就个股表现而言，市场对拥有「资金自由行」概念的股份情有独钟，因而刺激相关股份有颇为突出的表现。但即使本地不少H股过去一段时间已累积了颇大的反弹幅度，惟内地股市屡创新高，因而令A股较H股的溢价迟迟未能有效收窄，如今内地股民自由投资港股，也难怪拥有A的本地H股成为市场热捧对象。
在现时AH股溢价指数中，成份股的大唐(0991)因其H股较A股折让逾7成，在一众成份股中属折让最大的股份，观乎中央宣布落实「资金自由行」后，此股升势更凌厉，反映投资者追两地股份距离收窄，已成大势所趋。不过值得留意的是，大唐现价PE已近25倍，相比内地同业的华能(902)和华电(1071)，在估值上已嫌偏高，若比较本地电力股，PE仅为12倍左右，更是高出不少，在货比货下，日后内地投资者不排除会转而换马本港的电力股。
估值较内地同业明显偏低
中电(0002)昨以52.5元报收，升0.9元或1.74%。中电截至今年6月底止上半年，录得纯利61.3亿元，增长23.2%，每股盈利2.55元。期内香港电力业务的贡献较去年有所增加，而澳洲TRUenergy的燃气及电力业务的盈利贡献亦告上升，至于内地及印度的投资盈利虽轻微下跌，但两个市场对电力的需求甚殷，预期未来增长潜质仍佳。基于集团海外的拓展，长远可减轻本港新管制协议所带来之负面影响，故集团盈利前景值得看好。
另外，中电中期派息52仙，而去年同期则派息50仙，上述股息将于9月4日除息，不妨趁势吸纳，候财息兼收。中电现时息率4.59厘，相比大唐不足2厘，无疑有不俗的吸引力，而其现价市盈率12.77倍，也享估值上的优势。若投资者睇唔透后市，中电不失为进可攻退可守之佳选，中线上望目标为年高位的60元。
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