| 来源： |
香港文汇报 |
发布时间： |
2007年08月17日 08:50 |
作者： |
司马敬 |
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港股继续受外围因素拖累，恒指裂口低开535点，在沽压沉重下恒指持续下跌，最低跌至20435点，挫940点，收市跌幅略为收窄，收报20672点，跌703点，总成交增至1049.41亿元。昨天下跌股份达1058只，跌市成交额上升，21000点支持位完全没有支持力，大市跌得全面，中价股跌幅甚至大于细价股，而且强势股都转弱，后市走势并不乐观。
日圆套息交易拆仓令环球资金迅速减少，美元跌穿114日圆水平，其他日圆交叉盘亦有相同走势，完全反映拆仓的威力。
利丰(0494)昨日逆市上升，于昨日的气氛下，此表现可谓殊不简单，公司刚公布优于预期的上半年业绩，截至07年6月底止半年业绩，营业额按年上升35%，纯利则上升38%至10.51亿元，毛利率亦由10.6%上升至10.8%，表现比同业为佳。
公司的盈利增长有赖在固有业务增长及收购性增长两个层面，在固有业务方面，仍然是以成衣品业务为主，占营业额的71%，经营溢利按年增加39%，而非成衣消费品业务则占营业额的29%。至于收购方面，集团于上半年收购了Tommy Hilfiger的环球采购业务，于本年6月收购CGroup的股权，CGroup为一家以香港为业务基地的国际健康、美容与化妆品供应链服务商，此乃集团首次进军此类业务，管理层表示，公司未来三年将会大力发展这些业务，其实健康、美容与化妆品业务都非常有发展潜质，发展新业务反映集团继续维持积极的发展方针，而非必需消费品及奢侈品都是毛利率较高的产品，相信集团将来的毛利率会有进一步改善的空间。
佳邦估值吸引防守强
另外，集团刚宣布两个新的收购项目，第一项是收购Peter Black International Limited。PB Group是一家大规模及历史悠久的供应商，主要为英国及欧洲著名的零售商供应鞋履、饰品、礼品及个人护理用品。第二项是收购Regatta大部分的资产，Regatta是一家著名的美国成衣及品牌管理公司，主要提供专卖品牌及私人品牌产品。从集团收购的项目，可以看到集团有意增加欧洲业务的比重，相信地域上业务会作进一步分散。(现价26.25元)
在市况极差的情况下，要找寻抗跌力强的股票，可以从工业股埋手，他们市盈率极低，下跌空间较少，佳邦环球(0471)乃二线工业股，集团主要从事柔性印刷线路板(FPC)及硬性印刷线路板(PCB)业务，其中包括设计、制造及销售等。
集团于本年4月中公布06年全年业绩之后，股价及成交量都开始见底回升，原因下半年业绩大有改善，公司06年下半年的营业额达2.04亿美元，比上半年增加83%，而纯利则比上半年增加69%，至788万美元。
业绩于下半年变身是因为公司的主要客户摩托罗拉的柔性印刷线路板订单大增，另外，由于计算机周边设备及电讯设备的需求上升，增加了硬性印刷线路板的需求，进一步带动公司纯利上升。
佳邦的市盈率只有6.1倍，而孳息率高于6厘，合乎作为防守性股份的条件。(现价0.475元)
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