| 来源： |
香港文汇报 |
发布时间： |
2007年08月13日 09:06 |
作者： |
韦君 |
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受到美国次按危机扩散的利淡因素影响，港股上周依然十分波动，恒指埋单计数跌745点。虽然近三周恒指大大话话唔见了1500点，短期技术走势已超卖，但外围利淡因素未除，故预期港股仍将继续反覆。不过既然港股的基调仍佳，何况资金亦未见大量流走，因此炒股唔炒市料会成为市场焦点所在。
信利国际(0732)上周以反覆调整为主，周五曾低见12.8元，收市报12.82元，全周计共跌1元或7.23%。值得留意的是，信利收市价离50天线(12.75元)不远，而自今年4月底以来，此股从未失守过此技术线，若能守得稳，相信应有望展开反弹行情，不妨加以留意。
另外，集团将于本月底派发中期成绩表，受惠于行业复苏，订单可望获得理想增长，故此股业绩仍是可以憧憬的。事实上，信利首季纯利已升3%至1.88亿元，期内营业额升15%至12.56亿元，预计第2季的营业额有逾2成增长，盈利则可望超过2亿元，估计中期业绩料赚逾4亿，全年盈利料8至10亿元，较去年同期的5.32亿元，有5成增长，即现价预测PE只为5倍而已。
TFT生产线成增长动力
值得一提的是，信利位于广东省汕尾生产总部的全新薄膜电晶体液晶体显示屏(TFT-LCD)生产线已于上月成功投产。该生产线投资额达3亿美元，每年可生产2000万至2400万片中小型液晶体显示屏，属中国首条为中小型液晶体显示屏市场度身订的TFT-LCD生产线。集团现时有7成的营业额来自联想(0992)、中兴(0763)等内地手机制造商，新的生产线投入营运，料有助进一步扩大客户的层面。据管理层估计，新的生产线的投产，可进一步提升今明两年集团的收入，增长分别可达5%-8%及逾10%。
讲开又讲，汇丰证券在早前的研究报告中也认同，信利投资TFT可确保长远的增长。该行估计每块TFT面板的直接生产成本约低于3美元，折旧费约1美元，所以成本有下降的空间，该行估计集团毛利率将由05年的23.8%增至08年的28.8%。汇证给予信利的目标价为15.9元，即较现价尚有24%的上升空间。信利上月高位曾见过14.3元，近期股价的回落，无疑提供理想的低吸良机。另外，信利一向派息慷慨，现价息率近4厘，故应属进可攻退可守之选，现水平博反弹，中线目标价睇20元。
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