| 来源： |
香港文汇报 |
发布时间： |
2007年08月13日 09:04 |
作者： |
司马敬 |
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次按问题进一步恶化，环球股市急挫，拖累港股早段急跌641点，受到台风影响，午市只有15分钟，恒指变化不大，收市报跌647点，成交654亿元。恒指自最高位23557点，「穿头破脚」单日转向见顶后，以跌多升少走势运行，现阶段仍属调整期，估计港股会步向21300。
中兴通讯(0763)于6月份公布其子公司中兴技服公司与中国移动(0941)签定的TD-SCDMA规模网络技术应用试验网建设项目商务合约，并提供总金额23.7亿元人民币的产品及工程服务，而这相当于中兴在06年的营业总额230.31亿元的10.29%，该使人憧憬中国信息产业部颇有可能在下半年发出拥有中国知识产权的3G牌，使一众电信集团及电讯服务供应商的业务和回报有新的亮点。
正因为电信集团一直在静待信息产业部发出3G牌照拍板之日，故只是维持一贯的2G的资本投资及建设步伐，使一众电讯服务供应商如中兴通讯的营业额在去年的增幅仅达6.7%，而股东应占溢利更出现倒退36.6%至9.03亿元的情况。但信息产业部在07年始让电信企业在不同的城市进行TD-SCDMA系统的3G试点运作，电讯服务供应商的经营情况便迅即有所改善，中兴于今年首季度按中国会计准则计的营业收入60.11亿元，同比增长30.6%的幅度远高于去年的6.7%与05年的1.7%，而净利润则达7,396万元，增幅更高达54.8%。
3G手机发展空间大
即使与2G相关的业务发展颇见呆滞，惟中兴仍有若干发展趋势显示对后向具积极性，其3G手机在国际市场的销情有大幅增长，惟GSM手机及PHS手机的销售表现却不理想，遂使手机产品业务的收入仅升4.3%而为45.2亿元；但中国信息产业部一旦发出3G牌照，相信会推动中兴的手机业务有较大的发展空间。至于，其研发成本由05年的19.6亿元增至28.33亿元，即增加8.73亿元或44.6%，足见它在中国的电信市场处于转折期程度中，仍对后向感到信心。由是中兴在中国的TD-SCDMA市场于今年首季的70亿元规模中所占份额达46.3%。
中兴股价由高位43.3元，回落至最低见33.9元，累计跌幅已达28%，现已处于严重超卖区，沽售压力及下跌空间已有限，可考虑现阶段捞底，调后可望重上40元水平(现价为34.3元)。
瑞银荐买太古睇111元
至于，刚公布中期业绩的太古(019)，半年纯利达124.93亿元，较去年同期增长57.82%，瑞银则指出，在扣除一次性收益后，太古旗下港岛东中心已有50%单位获预租或进入深入的磋商中，预期该项目可为太古物业投资业务带来良好的收益。现调高太古07年及08年每股盈利预测7%至5.8元及6.46元，每股资产净值为130元，以现价85.5元计折让34.2%，估值吸引。
由于太古旗下的物业投资及航空业务将有显著增长，故维持太古「买入」评级，调高目标价，由原来的108元上升至111元，反映现价距离目标价有三成上升空间。
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