| 来源： |
香港文汇报 |
发布时间： |
2007年06月07日 10:14 |
作者： |
司马敬 |
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港股反复靠稳，恒指早段轻微高开后窄幅上落，虽然曾升破20900，惟午后转升为跌，全日下滑24点，报20818点，成交显著减少，至626亿元。技术上恒指虽初补下跌裂口20799至20554顶部，但由于投资者仍抱着审慎态度，暂难挑战21088，现阶段仍维持炒股不股市的策略，短期波幅维持于20300至21000。
特区政府日前宣布，数码电视广播技术决定采用内地「国产」制式，虽然本港逾224万个家庭，家家户户都有电视机，但大部分港人若要收看高清电视，必须更换电视机或安装译码器。市场更预计换电视机潮会在数码广播推行半年后出现，高峰期料在明年8月北京奥运举行前夕，可预期未来一段日子电视生产商将大大受惠于此。
其中，创维数码(0751)经过前高层诈骗事件后，业务回复正轨，虽然面对市场竞争激烈，但其电视机销售显著上升。高端彩电产品，如高清彩管电视、液晶体显示电视及等离子电视，为它带来庞大的业务潜力。根据市场调查数据指，创维若以销售额及销售量计算，其市占率维持排名第二。4月份创维电视机销量55万台，较去年同期及3月份分别增长0.2%及39.9%。销量上升主要由于中国市场电视机销量上升3.9%，抵销海外市场销量下跌的影响，特别是液晶体电视及等离子电视机销量显著上升104.1%，达5.49万台。估计未来两年内地彩电市场规模可录得双位数字增长，而旗下平板电视的销售亦可望维持现时近两倍的升幅，机顶盒的需求同样大，「创维」品牌的数字机顶盒广为公众所接受，预计每年销量会有一至两倍的增长。
创维管理层锐意就生产、物流、市场渠道及现金流管理，规划新的业务模式，将落实启用的深圳石岩和内蒙新厂，分别提供额外300万和100万台的产能，连同深圳旧厂原有400多万台产能，可应付集团大部分的生产需要，有助控制产质量素。
以08年每股盈利0.1元计算，创维预测市盈率为14.8倍，目前其经调整风险后的估值仍然吸引。股价近月来不断沿10天线反复向上，昨日更出现逆市创1.59元新高，突破保历加通道，成交量大幅增至9158万股，配合升势，不妨考虑于1.4元水平吸纳，中线目标价可望1.8元至2元水平，1.2元作止蚀位(现价为1.48元)。
中电信炒重组续攀高
巿场再度翻炒3G概念股，刺激中电信(0728)股价再创新高，见4.62元，收市上升逾6.5%至4.6元，成交量倍增至3.78亿股。市场憧憬中电信即将获内地3G牌照，中电信4月份的新增用户由3月份的28万户，进一步上升至30万户；为实现其战略转型，它有效的控制其资本支出规模，由于押后至08年始推出移动通讯服务，反映有关资本开支的投入亦会延后一年，今年计划资本支出为470亿元，重点是大幅度压缩了无线电话的资本开支，增加宽带接入和数据网等方面的投资。
中国电信07年及08年预测市盈率约为13.8倍及12.9倍，在行业重组预期下，估值属偏低水平，可上望至5元水平。
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