| 来源： |
东美证券 |
发布时间： |
2007年05月18日 09:55 |
作者： |
曾永坚 |
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中国煤炭的内部需求持续上升，从经济发展来看，需求上升趋势将会持续，根据外资银行的预测，今明两年的需求将平均维持在8%左右，就行业前景而言，产品需求增长及中央政策有利神华(1088)、中煤能源(1898)及兖州煤业(1171)未来的业务发展，当中对内地最大煤炭生产商神华较有利，特别是其煤矿场及储量较多，市场产品价格高企及稳定，有利其增加生产量，故理论上享有较大的规模效益潜力，整体营运效率有望上升，对有关业务的盈利能力自能提高。
然而，神华的主要业务还包括发电，令上述对煤炭生产销售的有利因素，能否全面反映在股价上，仍需视乎市场对发电业务的盈利预期，综观三只煤股自年底至今的股价走势，可能已反映相关的利好预期，三股现价等同预期市盈率介乎15倍至19倍之间，除中煤具有短线炒作的条件外，投资角度上，现价吸引力一般。笔者为证监会持牌人士，无持有上述股份任何权益。
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