| 来源： |
香港文汇报 |
发布时间： |
2007年03月02日 10:10 |
作者： |
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中资汽车股包括东风集团(489)、华晨中国(1114)、庆铃汽车(1122)和中航科工(2357)本年至今股价平均上升35%，同期骏威下跌2%。过去一周，骏威股价下跌12%，是表现第二差的汽车股。
骏威12月份及06年分别售出2.7万及26万辆车，按年分别增长33%及13%，公司计划于07年多售19%至31万辆车，本行相信销量增长将可抵销10%的车价跌幅。
行业竞争烈存减价压力
上半年每股股息5仙，按年增加25%。于06年6月30日，公司坐拥净现金每股25仙，有可能于稍后继续扩张或增加派息，亦有可能同时执行。考虑到过去两年也有派发特别股息，实际息率可望比现时预测的3.5厘更高。若派息只维持于现水平，息率已比同业平均的1.5厘远高，为骏威提供防守价值。
于06年尾推出市场的丰田凯美瑞将续予本田减价压力，任何市场预料之外的减价将对骏威的股价有负面影响。
按IBES估计，骏威现价相等于10.0倍07年市盈率，相对于过去3及5年平均市盈率分别为11.3及11.7倍，估值偏低，评级调升至买入，目标价3.7元(昨收3.1元)，相等于12倍07年度市盈率，止蚀价订于2.9元。
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