| 来源： |
香港文汇报 |
发布时间： |
2006年12月18日 10:29 |
作者： |
司马敬 |
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美股再创新高，主因是物价数据温和，市场认为反映通胀或已受控，而美国经济成长持续强劲亦可支撑企业盈利。道指收升28.76点，报12445点，而纳指则升3.35点，报2457点。港股于19131出现重大阻力，如有大成交配合，可进一步突破此阻力位，再挑战19404高位。
以全周计算，道指累计上涨1.1%，纳指则上升0.8%。港股方面，恒指上周初继续在长方形横行区域18600至19000内上落，走势未明。其后在中资股带动下，重返19000点之上，美股创新高带动，加上内地股市势头强劲，为港股增添动力，大市在周四(14日)和周五(15日)连续两日强力反弹。恒指全周升370点，升幅1.97%，收市报19111点，平均每日成交金额约448亿元。
技术上，恒指已升回10天和20天线之上，惟未能重上近日19131高位，如能进一步突破此阻力位，并有大成交配合，恒指有望再挑战19404。
国家统计局资料显示，内地社会消费品零售额踏入2000年后，每年均以双位数增长。内地人口、收入继续上升，上半年可支配收入近6000元人民币。近期中央的宏调措施，旨在减慢固定资产投资增长过热的情况，而「十一五」规划鼓励消费，是中央希望改变靠固定资产投资推动经济的模式，争取透过内需支持经济增长。
除了衣食住行基本生活要素外，奢侈品市场受惠于近期中产阶层的崛起，为零售消费带来一定动力。芸芸中资零售股中，百货股则是奢侈品市场兴起之下直接受惠，因为市民购买力提升，令百货公司生意额顺应提高。
首三季总收入增93%
其中，百盛(3368)旗舰店铺位于北京主要地区，而上海市场持续受惠强劲的基本增长，而内地一线城市消费增长亦有所帮助。预期，百盛零售连锁店透过收购及开设新店，在未来三年会增加至少50间。由于它专注发展高档消费品市场，其今年首三季总收入增长达92.8%，而总纯利率则由22%升至22.5%。期内增长，是去年上市前收购带来部分，期内亦有新收购，经营中业务亦有自然增长，各项利好消息使增长较为强劲。
百盛今年已动用8.4亿元进行收购，现手持现金16亿元，而借贷不过2.9亿元。最近更发行2亿美元5年期有担保优先票据，对未来资金的运用更为灵活。然而，在人民币持续升值中借入美元，也能受惠。
股价近日出现健康整固，回落至50天线，于33.6元回稳，出现承接，现回升至20天线，但仍处于超卖区，可考虑趁低买入，可望重上近期高位42.55元。
虽然百盛预期市盈率超过40倍，惟未来数年仍可以保持高增长，加上此股货源大部分落在基金手中，值得不时留意著其动向。
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