| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2006年12月14日 03:54 |
作者： |
文雨 |
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里昂证券表示，德昌电机（0179.HK）管理层预料公司下半年毛利持续受压，而其削减营运成本的力度亦有限，因此调低其2007-2009年盈利预测，评级由“跑输大市”降至“沽售”，给予新目标价5.1港元。
里昂表示，德昌财务总监Barry Kydd预计，今年下半年公司毛利率将按半年下跌100点子，主要与铜钢成本上升有关。由于公司早前签订的远期合约将铜成本锁于高位，其未能受惠近期现货铜价疲弱态势。
里昂继续表示，德昌电机削减营运成本的进度逊于预期，上半年营运开支对销售比率按年上升110点子，主要与Saia-Burgess的营运结构成本高企有关。该公司原打算关闭欧洲办事处以减低成本，但由于涉及沉重税项负担，故暂停该计划。里昂调低公司2007-2009年盈利预测13%、27%和26%至1.27亿、1.49亿和1.79亿美元。根据Thom-son First Call综合16家证券商预测，估计德昌电机今年纯利为1.37亿美元。
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