| 来源： |
香港大公报 |
发布时间： |
2006年12月11日 14:17 |
作者： |
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里昂降美联评级
里昂发表证券报告指，仍对本港地产市道持正面看法，但鉴于美联(1200)过去数月股价已上升27%，已接近里昂予该股的目标价，故降其评级由「买入」至「跑赢大市」，目标价仍维持4.7元。
里昂指，第四季本港新盘销售量放缓，主要原因是缺乏大型项目推出市场，但二手成交量仍然维持稳定。该行预期本港今年全年销售87000个单位，当中一手及二手，分别占12000个及75000个，而截至11月，一手及二手单位的成交量已达全年目标的89%及85%。
里昂估计，美联06及07年纯利分别为1.04亿及2.89亿元。据Thomson First Call综合3家证券商预测，美联今年纯利预期为1.22亿元。
美林料冠捷毛利跌
美林表示，冠捷(903)于下周一公布第3季业绩，在竞争压力下料毛利率由次季度5.2%降至4.5%，纯利按季持平于3890万美元，液晶体显示屏的毛利率压力来自同业Innolux的价格竞争，及成本下调进度缓慢。
美林称，相信冠捷末季度亦不能扭转目前弱势，由于显示屏自10月后已度过季节性高峰期，而市场竞争仍然激烈，因此相信该公司毛利率短期难以复苏，预测冠捷末季度毛利率微跌至4.2%，而盈利则按季跌11%至3470万美元。
美林表示，冠捷股价过去3个月显著下调，虽然第4季仍不能寄予厚望，但离转折点相信亦不太远，而该股06及07年市盈率仅为9倍及7倍，估值吸引，维持「买入」评级，目标价6.4元。
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