| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2006年11月15日 04:05 |
作者： |
文雨 |
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美林证券发表研究报告指出，虽然自今年年初至今，长江实业（0001.HK）股价涨幅高于和记黄埔（0013.HK）近14%，但却逊于其它香港主要地产股近8-47%。美林证券认为，这主要是因受市场过于担忧和记黄埔3G营运表现拖累所致。由于该行预期和记黄埔的盈利表现将好转，及考虑到长江实业在内地及香港地产市场的强势位置，估计公司股价将跑赢其它主要地产股。
由于该行刚刚调整对和记黄埔的盈利预测，故相应调整长江实业2006、2007及2008年核心盈利预测，分别下调6%、下调9%及上调0.1%至192.33亿、139.77亿及192.25亿港元。美林证券估计，长江实业每股资产净值为112.31港元，而该股现以资产净值折让22%交投，认为其市值仍然具备吸引力，给予其“买入”评级，目标价99港元。
美林证券表示，长江实业在香港拥有1900万呎的住宅地皮，为香港拥有最多住宅土地的发展商。同时，公司拥有成本优势，通常以合理的毛利发展住宅项目，将令其在楼市向好时处于有利位置。该行续称，长江实业在内地拥有7500万呎的土地储备，加上其强健的资产负债表，可让公司在内地楼市良好的趋势中保持发展势头。
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