| 来源： |
香港文汇报 |
作者： |
司马敬 |
发布时间： |
2006年10月18日 11:14 |
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美股再创历史新高，逼近万二点大关，主要受能源涨势推动，及受益于对经济状况的正面评价，企业季度获利将再呈两位数增长。道指收11980，升20点，而纳指则升6点，收2363。工行在短线仍会产生抽紧资金的效应，惟资金解冻后，仍见外围市况靠稳，恒指量度升幅可达18,207，甚至挑战历史高位18398。
港股表现反覆波动，早段低开44点后，受期指拖累急挫近200点，午后跌幅收窄，并掉头回升，重越18000点关，高见18074点，惟高位有阻力，全日收报18014.84点，升4.64点，成交336.64亿元。重磅股汇丰(005)造好，再创147.4元，收146.8元，升0.3元；中移动(0941)亦止跌回升，升0.2元，收58.8元。地产股有沽压，新地(016)跌0.65元，收84.3元；新世界(017)跌0.1元，收13.44元；恒地(012)跌0.3元，收43.35元。
花旗荐买深控睇4元
花旗在最新报告指出，深圳控股(0604)正重组其业务，包括推出新项目，以拓展地产业务，此外，亦委任物业顾问评估收益较低的投资物业组合。委任物业顾问为集团重组的重要一步，顾问报告有助改善投资物业的回报，可令资产价值提升，或有机会出售非核心资产。
现维持买入评级，目标价4元，较每股资产净值预测5元，折让20%。以昨日收市价2.67元，距离目标价有成50%上升空间。
至于，中国粮油国际(0506)日前亦宣布一系列重组及分拆计划，把直接全资子公司中国粮油分拆在香港主板上市。重组方案使业务的定位更加清晰，以及减少两者日后因各自业务发展而可能引起的潜在利益冲突。于完成收购及出售后，中国粮油国内将易名为中国食品，初步计划把股权以实物股息方式派予股东，可让股东获得新股份潜在升值空间。
届时中国食品的业务将以食品及饮料为主，包括可口可乐及绍兴酒；然而，中粮可口可乐属中粮集团最优质的资产，在内地拥有的生产厂房覆盖内地14个省份，合资超过20间以上，每间厂房的股权分布由12%至全资控股，大部分亦已录得盈利。
至于绍兴酒，今年上半年销量842吨，而去年全年则为2812吨，即上半年销售只是05年全年的30%。未明是否季节性的原因，但两项业务合计，上半年盈利8430万元，而去年全年只是8600万元。
瑞信预期中国粮油上市市盈率不会少于10倍，即不低于如西王糖业(2088)及大成生化(0809)等公司的市盈率，而以中粮国际历史市盈率13倍(过往10至16倍的中间数)计算，中国粮油在中粮国际内的每股价值为3.04元，令中粮国际内含价达到每股5.83元，成为中粮国际股价最大支持位。
若假设中国粮油估值在18倍市盈率水平，则其在中粮国际内的每股价值为4.21元，令中粮国际的内含价值升至每股7元。现把中粮国际目标价亦由5.38元调高至7元，评级维持为跑赢大市(现价为6.66元)。 |
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