瑞信发表研究报告指,大部分香港地产股及收租股即将公布中期或全年业绩,考虑到亮丽的业绩、加上欧央行加大量宽对市场气氛具正面作用,将整个板块的目标价折让下调,大部分股份的目标价亦因而调升(另见附表),投资评级则全部维持不变。瑞信首选写字楼收租股,其次为地产股,然后为零售收租股。股份的首选为新地(00016.HK)、长实(00001.HK)及九仓(00004.HK)。
该行提到,预期写字楼收租股继续受惠於中环写字楼需求的复苏,并仍对住宅地产开发商持正面看法,惟对零售收租股较为审慎。瑞信预期,零售销售增长放慢的趋势将会由高档商场(例如太古广场、海港城、时代广场及利园)蔓延至中档商场(如利舞台商场及朗豪坊),但希慎广场可能成为唯一的例外,因其去年下半年销售表现受iPhone推出所影响。
瑞信发表报告,列出对香港地产股的核心盈利预测:
股份│业绩│核心盈利预测│按年变幅
新地(00016.HK)│2015财年上半年│91.13亿元│-14%
长实(00001.HK)│2014财年│389.1亿元│+16%
恒地(00012.HK)│2014财年│92.52亿元│+4%
会德丰(00020.HK)│2014财年│99.42亿元│+22%
新世界发展(00017.HK)│2015财年上半年│42.3亿元│+1%
信置(00083.HK)│2015财年上半年│23.68亿元│-5%
嘉里建设(00683.HK)│2014财年│38.58亿元│-56%
美联(01200.HK)│2014财年│6,800万元│-
九仓(00004.HK)│2014财年│113.92亿元│+2%
太古地产(01972.HK)│2014财年│71.2亿元│+12%
恒隆地产(00101.HK)│2014财年│95.58亿元│+89%
希慎(00014.HK)│2014财年│22.38亿元│+10%
合和实业(00054.HK)│2015财年上半年│7.88亿元│+30%
冠君(02778.HK)│2014财年│12.03亿元│-5%
鹰君(00041.HK)│2014财年│17.38亿元│+3%
