| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年12月19日 09:12 |
作者： |
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□香港智远投资咨询
虽然上周五港股有所反弹，但难改上周的下跌势头，恒指上周连续第二周下挫。回顾上周恒指走势，欧盟峰会所带来的乐观情绪难以提振市场信心，加上内地中央经济工作会议及美国议息缺乏惊喜，港股上周前四个交易日连续回落，恒指一度跌穿18000点重要支撑位，周五虽然走出技术性反弹走势，但仍然难以挽回全周的下跌趋势，最终恒指全周仍下跌300余点。鉴于欧债危机仍将继续反复，内地货币政策短期亦难言全面放松，外围经济形势难言好转，整体而言，上周五港股的反弹只是技术性反弹可能性较高，恒指后市反弹空间料相对有限。
外围市场方面，随着美元的不断走强，近期国际金价的大幅调整颇为市场关注。上周国际金价已跌穿1600美元每盎司大关，较9月历史高位下跌接近两成。在经历了今年以来的迅速上涨后，现时金价的迅速调整亦属正常的市场反应，短期而言，投资者需适当回避。但中长期看，在现时全球经济形势严峻的情况下，未来美国继续推出QE3的可能性仍不小，除欧洲外，其他主要经济体亦有可能再次实行货币放松政策，现时全球流动性偏紧的情况料不会持续太久，未来黄金保值需求仍将较大。现时金价的调整，或为投资者提供中长期的建仓机会。
衍生品投资方面，挂钩金价的黄金认股权证是港股投资者除了投资黄金相关个股外的又一不错选择。若看淡黄金后市表现，可关注其认沽权证10124；若看好，可关注其认购权证10129。在此提醒投资者，权证（或牛熊证）投资风险巨大，可能导致本金全部损失。
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