| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年12月16日 10:13 |
作者： |
梁渊 |
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恒明珠证券梁渊
港股已连跌六个交易日，恒指周四盘中曾失守18000点关口，最低见17895点，尾盘勉强有所收回，最终收报18026点，下跌327点或1.78%，大市总成交586.72亿港元。
最近，无论欧美股市还是内地A股均陷入连续下跌的泥潭。相比之下，以美股为首的外围股市还好一些，尽管欧债问题扯来扯去，搞得人心惶惶，市场情绪摇摆不定。但是，股市始终未创新低，还是维持在震荡区域。
回看一下内地市场，上证指数不但跌破市场公认的2300点政策底，而且这三天还加速下滑，看样子是要直逼2000点关口了。也许，有人认为最新公布的CPI已得到了控制，中央对紧缩性货币政策也开始放松，按道理这些都是利好的开端。其实，我们需要辩证的来思考问题，切忌大喜大悲。CPI增速放缓是好事，但是否发现这个“缓”的有点急了，上个月还在6%之上，现在突然到了4%附近。这从另一个侧面是否可以理解为经济下滑的速度在加快？再加上最近资金外流加快，国际市场做空人民币的举动频频出现，这是不是说明外围对中国经济前景产生了怀疑？此外，更重要一点，中国自实行经济结构调整以来，满打满算才三年，在国外类似这样大规模的经济结构调整周期至少是5到10年，就算我们国家在经济体制上有优势，并且待开发的空间很大，相信也要5年。更何况房地产市场实行调控以来，高利贷跑路的、企业倒闭的现象也接连发生，市场不确定性因素或许比国外更多。因此，笔者认为，整个大环境是很不乐观的，当然，最近股市连续下跌，无论港股市场还是A股市场均进入了严重超卖阶段，短期有技术反抽要求，但是否能持续一段时间，个人还是持怀疑态度，A股是显然的弱市，除非中央打出一套组合拳来，否则就算反弹，也难逃继续寻底的命运。
而港股相对会好一些，毕竟主旋律是跟着欧美走的，未来仍是区间震荡为主。衍生工具交易方面，鉴于大盘严重超跌，短期或有技术性反抽出现，建议看多的投资者可关注恒指认购证14062；反之，则可关注其认沽证13865。在此提醒投资者，权证投资风险巨大，可能导致本金全部损失。（作者为香港证监会持牌人士AQE003）
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