| 来源： |
香港文汇报 |
发布时间： |
2011年12月07日 08:45 |
作者： |
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第一上海首席策略师 叶尚志
12月6日。港股连涨三日后出现回压走势，有向下填补上周四跳升缺口的倾向。受到全球六大央行协议降低美元掉期利率和内地下调存款准备金率的消息刺激，港股恒生指数在上周四急涨了有1,000点，并且在18,192至18,868点区间遗留下一个巨型跳升缺口，而当天港股的成交量亦激增至971亿多元。然而，在急涨过后，港股的成交量出现每日缩减的趋势，周二的成交量更是缩减到500亿元以下。从港股近日来成交量的变化来看，一方面可以显示出在大市弹高了之后，资金追高的积极性是不大的，另一方面，似乎全球央行的联手救市行动，未能完全扭转港股在早前出现的低迷状态。
外围市况方面，总体上相对良好的气氛是可以保存下来的，尤其是在环球信贷紧张局面获得纾缓后，意大利立即推出300亿欧元的紧缩方桉，德法领导人举行双边会议后表示达成共识，这些都是令到市场气氛保温下来的消息。但是，欧美股市在过去一周已涨了有接近一成的幅度，我们相信股市对于目前的利好消息，已做出了充分的反映。事实上，美国在上周五公布了失业率出乎意外下跌至8.6%后，美股已出现了先扬后抑的表现，似乎市场有趁高获利回吐的初步迹象。
A股弱势仍受关注
另外，内地A股的弱势依然是我们的最大关注点。上证综合指数在上周四弹了一天之后，就走了一波三连跌的行情，周二盘中曾一度下探至2,310点，仅差3点就触及2,307点的政策底。人民银行在上周下调了存款准备金率，但是对市场的刺激不大，逐步放鬆的政策未能对冲实体经济加速下行的风险。
恒生指数出现低开低走，在盘中触及上周四的跳升缺口区间后获得承接，市场仍在憧憬欧美股市可以保持短期向好的势头，缓解了港股日内的跌势。恒生指数收盘报18,942点，下跌237点，主板成交量进一步缩减到仅有473亿多元。在资金流量持续下降的背景下，要提防大盘的稳定性有转弱的可能，我们估计恒生指数仍将逐步向下填补18,192至18,868点的缺口，建议继续採取低吸的操作部署，而在大盘未能成功找到新一轮的支撑点之前，相信弹性还是会来得比较疲弱。
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