| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年04月27日 09:41 |
作者： |
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在美联储议息会议前，隔夜美股高位盘整；但内地A股连续三个交易日下挫，沪综指累计跌幅接近3%。受此拖累，港股在复活节假期后的首个交易日走低，但恒指盘中于24000点关口现支撑，预计短线港股将围绕该整数关呈现窄幅震荡的格局。
恒生指数本周二收报24007.38点，跌幅0.54%；在期指结算及美联储议息前，投资气氛趋于谨慎，大市仅成交642亿港元。中资股跑输大市，国企指数与红筹指数分别下挫0.74%和1.19%。
从盘面上看，中资金融股与本地地产股领跌大市。而在中资金融股中，刚刚披露一季报业绩的中国人寿又成为领跌主力，该股跌幅达到2.2%，业绩普遍低于大行预期成为其承受沽压的主因。瑞信发表报告表示，基于国寿业绩疲弱，将今年全年盈利预测下调7%，但随后两年盈利预测不变，现价相当于2011年内涵值2.1倍，新业务价值16.3倍，短期催化因素有限，有潜在的下行风险。花旗也表示，国寿一季报业绩令人失望，这也再度证实了花旗的观点，即认为中国人寿与同业其它公司相比，营运趋势依然不佳，该股依然是中资保险类股中最不受青睐的股票。
本地地产股也全线走低，新世界发展、信和置业等跌幅均超过1%。复活节长假期间新盘销售一般，有消息称，四天复活节长假一手盘共成交约434宗，与去年复活节假期相当。另外，投资者也在观望本周三的土地拍卖结果，这将是港府本财年首次拍卖土地。对此，瑞信预计，高山道地皮的成交价将达到11.9亿港元，合每平方英尺7764港元，市场预期的成交价为10亿-15亿港元。考虑到项目的投资规模预计相对较小，瑞信认为拍卖将吸引不同类型开发商入市竞投。鉴于土地供应将增加，该行认为2011年的土地成本普遍将低于2010年。
此外，昨日盘面最大的亮点当数受益于人民币升值的中资航空及造纸类个股，晨鸣纸业涨幅超过5%，东方航空、南方航空也均上涨2%以上。从目前情形来看，美元走软、人民币升值的趋势不会改变，而且为了防控输入型通胀，人民币升值有加速的可能，因此，该类股份中长期之内或将受益。
展望后市，目前港股最大的压力来自于内地A股，去年四季度以来的政策紧缩累积效应无论在资金面还是在基本面上都开始有所显现，在通胀依然将维持高位的前提下，经济增长和企业盈利出现拐点或将扭转A股年初以来震荡向上的格局。而另一方面，国际市场环境依然乐观，美国经济数据及企业财报较为强劲，美联储虽然启动QE3的概率较低，但进入升息周期仍尚需时日，美元持续探底对于港股市场资金面较为有利。因此，整体上判断，短期内港股或将围绕24000点关口呈现多空争持格局。
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