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发布时间： |
2011年01月20日 08:27 |
作者： |
曾永坚 |
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群益证券（香港）研究部董事曾永坚
港股当前夹杂在中美两地的利多利空因素的角力影响之间。美国联储会今年1月起正式推行第二轮量化宽松措施，令投资市场维持充裕的流动资金，对股市维持上升趋势存在一定程度的支撑作用，标准普尔500指数周二不单升至2008年8月28日以后的新高点，更持续7周维持升势，为1928年以后的最持久上升表现。美股反覆上升，反映联储局自2008年9月美国爆发金融海啸以后于市场大量地直接注进资金，促进风险资产市场的表现，特别支撑股市上升，对市场、社会带来增加信心作用，而对经济亦生成正财富效应，有助促进当地消费表现。
不过，美国联储局积极推行量化宽松措施，亦导致不少亚洲及新兴市场国家面对通货膨胀压力，环球资金泛滥助长商品及粮食价格的持续升势，令亚太区内各国通胀持续远超当地政府的控制目标水平，而中国、印度及印尼为亚洲国家中面对较严重的资金流动性过剩的问题。故东南亚各国除已纷纷实施措施防御过多海外资金持续流进境内外，亦先后加息以求压抑通胀，中国自去年第四季内已两度加息，泰国及韩国亦分别于2011年1月12日及13日各加息0.25％。中国人行银行则在14日决定再上调银行存款准备金率0.5个百分点，预期加息行动将在春节前后接踵而至，有关货币政策收紧力度加大的忧虑将为阻碍港股短期升势的主要因素，预估恒生指数短期的技术阻力在24，500至24，700区间。
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