6月6日，周日。今天我们面对一个仍算昂贵的股市同楼市，却又面对一个萎缩中的消费市场（香港是少数例外，因为内地同胞来港消费）。

　　欧罗失守1.2，令标普五百指数回落3.4％、油价回落4.2％、铜价回落4.3％、锡价跌9.5％。请绑好你的安全带，未来波幅将更大，因为美汇指数已升至2009年3月以来最高。匈牙利主权债券保险成本急升，法国、奥地利、比利时及德国亦上升。匈牙利负债相等于GDP 79％，较葡萄牙（86％）、意大利（118％）及希腊（125％）低，看来投资者已渐失去耐性。透过量化宽松政策引发长达十四个月的童话故事，到今年5月已是结局篇。未来调整到底是前升幅38.5％、50％还是61.8％？我们只有耐心等候。今年4月美股完成V形反弹后又重返“慢动作、列车出轨篇”。担心今年第三季或第四季美国GDP又再次出现负增长。美国5月份就业数字令人失望，再次引发上周五美股大跌。

　　人民币升值 出口商无命

　　希腊每年人均收入28000美元、匈牙利13770美元、捷克16930美元及波兰11070美元。高工资令希腊工序向低工资的欧罗国流失，形成1995年至今平均失业率皆高于10％，政府福利开支十分大，最终引发主权债务危机。情况有如1989年至1993年人民币大幅贬值后，东南亚很多国家产品失去出口竞争力道理一样。不少国家货币同美元挂钩不能因贸赤扩大而贬值，最终引发1997年7月亚洲金融（行情,资讯,评论）风暴。金融风暴后，东南亚国家货币纷纷同美元脱钩；加上人民币于1997/98年并没有贬值，到1999年东南亚国家产品出口竞争力恢复后，亚洲金融风暴过去。2009年11月起，欧罗汇价下跌而不是希腊单一国家货币下跌，相信这次「欧猪五国」危机较亚洲金融风暴所需时间（十四个月）更长，至今只过了七个多月，估计仍有一段很长日子才完成调整。

　　西班牙2000年至2009年GDP保持年率3.3％增长，理由是：一、女性参加工作比重由2000年51％上升到2009年第三季65％（上述亦是欧罗区平均数），来自女性进一步投入工作红利到2010年消失；二、外劳占西班牙工作人口由2000年2.5％上升到2009年年底五百万人，占总就业人口12％。目前面对就业机会迅速恶化，相信外劳入口减少（大部分外劳参加建筑业，西班牙25％建筑工人是外劳）。今天西班牙家庭负债是收入的106％（欧罗区平均95％）。

　　2009年受美元汇价回落影响，中国出口商努力开拓欧洲市场；2010年欧罗汇价回落，加上内地工资大幅上升，内地出口商面对外忧内患，如再要求人民币升值，真的要他们的命了。