| 来源： |
大福证券 |
发布时间： |
2009年11月25日 09:40 |
作者： |
|
| |
市场评论
港股在周二未有跟随美股在前一天走高，恒指低开后一度轻微上升，惟最终不敌沽压，全日下滑348点，跌幅为1.5%，周一升幅随之而逝。内地股市受挫乃港股大幅下跌的主因，沪深300指数急堕3.2%。虽然中国人民银行将收紧内地银行的存款准备金率及资本要求的传闻仍未落实，但大市急挫乃明显受中资银行股暴跌影响。内地股市在过去3周升势凌厉，沪深300指数自10月底起累积涨升近13%，触发投资者获利回吐，应是大市下挫的主要因由。
此外，国家发改委宣布上海浦东迪士尼主题公园的面积仅为116公顷，规模之小实令人错愕。香港迪士尼主题公园早已被指是全球最小，该园第一期面积仅126公顷，第二期发展竣工后，公园面积将扩大23%。该消息为上海迪士尼主题公园概念股带来一盘冷水，惟香港迪士尼主题公园将可摆脱全球最小之名。另一方面，澳门赌业股在周二全面急涨，一反近日受新股金沙中国(1928.HK)招股反应欠佳影响而走疲；金沙的招股价每股10.38元，为指示发售价范围的最低水平。然而，金沙仍成功集资194亿元，明显多于永利澳门(1128.HK,$9.49,持有)于两个月前上市集资145亿元。澳门政府自撤销对娱乐场经营牌照的发牌限制后，有关牌照的数目旋即由1个急增至6个，令娱乐场的盈利面对重大压力；市场猜测澳门政府为舒缓娱乐场营运商的盈利压力，或会考虑降低博彩税。
公司/行业动向
在中央政府的支持措施下，市场对小型汽车需求殷切，乃今年中国汽车销情畅旺的主要动力来源；但随着内地经济急速复苏，对豪华汽车的需求将可望重现光彩。通用汽车及丰田汽车均积极推广其高级汽车，并对周二展开为期一周的广州汽车展寄予厚望。通用汽车的凯迪拉克及丰田的凌志将是该两家汽车生产商主要的卖点。即使政府延续各项购置汽车补贴措施，但随着该等措施推行日久而效益渐减，预期明年中国整体汽车销量增长将放缓；政府的支持措施包括将购买1.6公升或以下引擎汽车的10%消费税宽减一半及向每名购买小型汽车的农民补贴人民币5,000元。虽然小型汽车的需求或将减少，但预期高级汽车的销情转活或可作抵销。全球主要汽车生产商均视内地市场为其未来销售收入的增长动力，预期市场竞争势将加剧，而汽车生产商除了须保持产品质素及定价的竞争力，亦须着重销售及售后服务。我们继续建议投资者买入大昌行集团(1828.HK,$3.58,买入)，该公司是内地冒起的汽车销售代理及经销商。
策略
股市在成交急增下受挫在技术上令人忧虑。然而，我们仍一反传统看法，预期港股在本周之波动无碍升势。10月份美国二手房销售畅活，可归因于首次置业人士的税务宽免额优惠即将届满，有意上车的置业人士纷纷赶紧在有关优惠措施于11月底结束前入市；预期美国即将公布的其他经济数据或仍参差。内地股市方面，海外投资者对内地银行业的投资胃纳或将重燃，故我们认为中央银行任何适度收紧银行贷款增长的措施及银行的集资计划均非重大不利因素。跌市仍是投资者的入市良机。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
