| |
群益证券(香港)研究部董事曾永坚
美国10月份失业率创1983年4月以来的26年新高，自2007年10月美国经济进入衰退至今，当地新增失业人口已达720万人。然而，美国失业数字并未对环球股市构成影响，主因美国就业市场仍未有起色的状况，进一步令投资市场相信美国联储局将维持近零利率政策最低程度至明年中；而美国政府亦将推行新一轮的刺激经济方案，此举将进一步扩大政府的财赤，令市场预期美元汇价弱势持续，大大减短期内美元相关利差交易的拆仓压力。
除美国奥巴马政府已公开表明将改善当地就业市场为首要经济任务外，联储局亦表示会维持近利零利率政策至就业市场呈现明确改善趋势。尽管美国10月份非农业职位流失数目较9月份的219,000个减少至190,000个，但当地实际失业率高达17.5%，为1994年以来最高水平。数据反映极低美息将持续有利资产市场活动。鉴于对环球经济好转及中国经济复苏的信心持续加强，投资市场的避免意欲持续下降，对风险资产的需求上升，港美极低利率环境亦促进资金增持风险资产的意欲。
另一方面，美国于2008/09财政年度的政府支出高达29,000亿美元，而税收只有16,000亿美元，财赤高达13,000亿美元，而在预期有关财赤将因新一轮刺激经济方案扩大之下，美元汇价压力进一步增加，亦有利资产市场未来表现。
预计未来六个月，港股将继续受惠极低利率及美元汇价弱势的投资市场环境，而看好内房、地产、内银以及中国高价值及高档消费相关板块未来股价表现。
|
