| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年09月10日 10:17 |
作者： |
罗尚沛 |
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⊙时富证券 罗尚沛 ○编辑 张伟
香港股市最近的走势似乎开始摆脱前期受制于美国股市的格局，逐渐向A股市场的走势靠拢。上周恒生指数的走势已经充分反映出这一点。如果成交量能够进一步配合指数走势，放大至1000亿港元左右的话，恒生指数将有机会在9月上攻23000点。
上周五中国外汇管理局突然公布拟把合资格境外机构投资者单一机构额度的上限从8亿美元提高到10亿美元，并缩短本金的锁定期至三个月。从表面上分析，这一措施是旨在完善QFII制度的操作以及加快QFII机制的发展。但笔者认为，中国政府允许更多资金进入内地股市，同时意味着会加快资金的流出。这样一来，合资格境内机构投资者即QDII的规模有望相应扩大，而这部分资金的主要流向地非香港市场莫属。市场对于这则消息的正面解读将对9月港股市场的向上趋势形成有力的支撑。与此同时，笔者认为市场对于前期中国央行表示的“动态微调”的对货币政策的利淡因素已经消化得差不多了。有关部门对股市一边调控一边保护的态度有可能在国庆六十周年来临之际发生些许微妙的变化，不排除政府部门会推出维持股市稳定的措施。
近期美国股市震荡回落。经过上周的调整，美国股市最终跌穿了9500点这一心理关口。近来美国经济运行的几项数据显示经济有好转的迹象，包括8月采购经理人指数为50.0――此数据为2008年9月以来最高，8月制造业指数为52.9，为2008年1月来首次高于50。但是其中关键的一项就业数据显示，8月失业率为9.7%，创下26年来高位，导致美国股市投资者信心走低。本周美国股市的走势仍有可能受到一系列密集出台的经济数据的影响：周二公布7月份消费信贷的数据；周三，美国联邦储备委员会将公布经济状况黄皮书；周四，7月份贸易数据将出台；周五，将出炉7月份批发库存和销售数据。此外，财政部8月份的预算数据以及密歇根大学进行的8月份消费者信心调查结果也会对市场的信心产生一定的影响。刚结束的G20财长会议承诺不撤救市措施，即维持当前量化宽松的货币政策，相信这将对近期美国股市的向下调整压力将有所缓解。笔者认为这有利于美国股市在相对高位震荡而不致大跌。
从目前市场的趋势看，由于大盘逐步推高，投资者对于市场的信心已经有所恢复。而从政策面看，利好因素有财政部部长和央行行长的发言和有关部门放宽QFII的投资额度等，这些利好因素短期内将对市场产生积极的影响。市场的关注的焦点已经从经济复苏预期的宏观面逐渐步向企业盈利的微观面转移，盈利复苏的确定性将成为下一轮市场资金关注的焦点。笔者建议投资者可以适当关注今年下半年盈利比较确定的电力板块。
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