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美国财长盖特纳表示该国大部分陷困的银行均拥有足够资本以渡过全球金融危机，消息刺激美股周二反弹，但却未能全日带动港股的气氛，遂令恒指周三连续第二个交易日报跌。恒指早段曾累积可观升幅，唯早市结束时相对持平，而午后沽盘涌现则令它显著下跌收市。有传闻指内地将于5月份恢复新股上市活动，消息拖累沪深300指数下滑3.7%，这明显是港股午市备受沽压的原因。总的来说，恒指尾市曾跌至全日低位14,831点，最终下跌407点(2.7%)，收报14,878点，是自上周初重上15,000点后首次以低于该水平收市。国企指数走势一如恒指，大跌318点(3.5%)，报8,721点收市，是7个交易日以来首次收低于9,000点。市场对中央政府或将限制贷款增长以降低信贷风险的忧虑升温，导致内银股表现疲弱。建设银行(0939.HK,$4.33,持有)下挫近6%，是6只内银股中表现最差者，亦为恒指及国企指数分别提供约17%及22%的跌幅，是拖累两指数下跌的主要动力。蓝筹股中的汇丰控股(0005.HK,$51.25,持有)及中国移动(0941.HK,$68.55,买入)以及H股中的中国人寿(2628.HK,$26.55,持有)、中国银行(3988.HK,$2.82,持有)及工商银行(1398.HK,$4.26,持有)则跟随其后。周三大市表现欠佳，仅6只蓝筹股及5只国指成份股能逆市企稳。事实上，避险股中电控股(0002.HK,$52.00,持有)及港灯(0006.HK,$45.95,持有)亦报跌，反映投资者态度审慎。
大市展望
在其最新的全球金融稳定报告中，国际货币基金组织估计全球银行及金融机构将要撇销或出售多达4万亿美元的不良资产，较早前估计的2.7万亿美元大幅增加。该组织亦表示全球金融体系继续受压，惟在各国政府推出救市措施下，市场信心正逐步恢复。毕竟，我们仍未走出困局。在大价股交投增加下，周三大市成交增加至679亿元，显示市场已出现若干拋售。而恒指及国企指数均以接近全日低位收市，亦代表大市缺乏明显的趁低吸纳意欲。如未有利好消息出现以挽回下滑中的投资者信心，大市或将录得更多跌幅。
港股今日焦点 电盈将成一文股
上诉法庭推倒电盈(8)私有化方案，电盈股价正如所料大跌，公司宣布派发特别股息每股1.3元，也正如所料未能令股价逃避大跌的厄运。电盈已有高达320亿元负债，在派发特别股息后，负债增加88亿元至约400亿元，若利率大幅回升，电盈的核心业务恐难以支持利息开支而有破产的风险。事实上，以电盈大股东提出以每股4.5元私有化电盈的价钱，企业价值已远高于中国移动（941）。中移动手持现金超过2千亿元人民币，目前股价可算出其企业价值相当其核心电讯业务去年赚取之EBITDA之4.6倍；而建议私有化电盈之价钱则相当8.6倍之比率；电盈之股价是否偏低应由股票市场给予答案，估计除息后电盈股价可能跌至1元左右。电盈私有化不成派发高息，资金乃来自银行贷款，与原本建议私有化成功后派高息予大股东意义一致，只是电盈高杠杆的财务风险将由所有大小股东承担，若他日电盈的财务开支因利率上升而面临财政危机，要求股东供股集资是绝对有可能的。香港的电讯业务市场发展高度成熟，虽非夕阳行业，但已不是可赚高回报的地方，电盈的核心电讯业务非可当然提供长线稳定收入，加上其负债高企，投资风险甚大；如上诉法庭推倒私有化建议的观点有误，难保投赞成票的小股东日后不会兴诉向政府追讨赔偿。
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