| 来源： |
时富证券 |
发布时间： |
2009年03月05日 08:09 |
作者： |
罗尚沛 |
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□时富证券 罗尚沛
尽管周三外围股市表现仍较黯淡，但港股盘中追随内地A股大幅反弹。利好来自三方面，首先，传闻内地商业银行2月份的信贷增加额巨大，万亿资金或又流入股市，而其中票据的比重较少；其次，广东省出台15条房地产的救市措施，地价款可以缓交，该消息带动中资地产股大幅攀升；再次，汽车行业的振兴计划也即将发布，市场也普遍憧憬会有更进一步的细则出台。在三大利好的推动下，预计短线港股还将跟随内地A股上扬，不过反弹空间则有限。
周三中资银行、地产、有色金属以及其它资源类个股均表现强势，带动港股整体大幅反弹。恒生指数收报12331点，上升297点；大市全日成交450亿港元。不过期指又大幅收低90点，因而预计反弹持续时间将不长，建议投资者转炒基建类二线大型股。
港股周三放量大涨，巨量均集中于收市前一个小时，投资者对中资股的看法依然乐观。笔者认为，目前内地A股放量上扬，主要还是受短线投机资金的推动，真正打算长期持有的投资者还是较少，因而一旦憧憬落空，则大市将迅速掉头回落。
广东省日前提出缓解房地产资金压力的四个措施，一是鼓励商业银行对资质良好的开发商发放贷款；二是支持符合条件的房地产开发企业经批准发行企业债券和可转换债券；三是支持部分信誉良好、资产优质的大型房地产开发企业开展房地产信托投资基金试点工作；四是支持在境外上市的房地产企业在境内发行A股，拓宽房地产开发企业直接融资渠道。笔者认为，尽管这些措施短线推高投资者对中资地产的投资热情，但市场对近两年房地产市场的表现已有戒心，一旦热情消散，银行评估个人按揭贷款依然会继续严格，则贷款仍会比较困难，届时房地产市场最基本的利好因素就难以存在了。
目前，香港的中资房地产股总体上没有出现过多的折让，该板块个股屡次被炒高最终都是由普通投资者买单。对于汽车行业，笔者认为，希望不是小轿车，而是货车生产企业及重型卡车，短期笔者看好中国重汽（03808.HK）及长城（02333.HK）。而这两只个股周三分别升大涨6.5%及4.7%；其次就是内地基建股，目前市场普遍期待银行地产股上升后将迎来基建类个股的扬升，因基建股最受益内地政府的4万亿投资计划。
此外，标普将超大现代（00682.HK）列入负面观察的名单，这反映出其流动资金风险在增加，笔者建议投资者不要乱炒该股，其长期企业信贷评级只有“BB-”的评级，且2.25亿美元的票据也仅被给予3.4亿元CB评级。从盘面来看，该股周三大幅低开，先跌至4.05港元逾4个月的低位，随后掉头扭转3日的跌势小幅反弹，不过收市仍未摆脱下跌局面，笔者建议投资者不要轻易买入债务有问题的个股。
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