| 来源： |
香港商报 |
发布时间： |
2008年04月10日 13:57 |
作者： |
黄国英 |
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港股近期劲升4000点之后，跌回数百点是合理调整，不利因素仍在，因次按后遗症不是短期内可以解决的事情。美国数据及企业盈利都偏弱；不过技术性反弹可以维持一段日子，而且早前大家都沽得太狠，不少基金所持的现金水平已偏高，所以，在踏入第二季之后，市场气氛的确好转，资金重新入市，趁低吸纳，补充太低的持仓水平。
大市在现水平有点尴尬，气氛看来不太淡，但调整幅度又不算大，随时可以再跌。以简单推理为原则，不妨去博A50中国基金（2823）再次回升。上周四至本周初，A50中国基金一度气势如虹，上升至19元以上的水平，而且成交金额占据成交榜前列位置；此外，值得留意的是，此股单位发行量也大增，沽家应是有QFII配额的套戥者，但有力消化如此巨大的沽盘，反映的确有大批资金，透过这只基金流入内地市场。
外资无惧A股增大流通量
外围投资者对A股的看法，明显比内地投资者乐观，这是一个好现象，始终外围投资者比较侧重于价值，他们勇于入市，应是觉得A股已有吸引之处，而并不太担心股票流通量大增的困扰。所以，A股应该已跌近支持位，昨日大幅回吐，不妨趁低吸纳。
开A50 call博明日例升
本周初A股大反攻，是市场预期中央会有一些刺激股市措施出台，其实政府要逆转股市走势极度困难，情理上亦没有义务去拯救私人的投资失误；不过既然市场经常预期政府会出手，而以宏调的经验，政策多在周末公布，因此A股已连续两次在周末前一个交易日劲升，正正是去年「周末恐惧」的相反方向版本。若大市今日平开的话，值得买入A50中国基金的call博明日又一次出现周末前例升的心理现象。
与A50中国基金方向应该一致的，当然是中资金融股，尤其是保险股；不过若看好A股的话，还是买A50中国基金较直接。在A50中国基金和中资保险股之间的选择，有一个重点值得留意，就是注码的控制。A50中国基金是一个指数基金，相对上，波幅会较个别股票稳定，在投机的时候，以A50中国基金为出击目标，便要相对投入较大的注码，否则不够冒险，便没有理想中的回报。
交投忽然淡静造淡港交所
假如真的是笔者所料，A股又一次反弹，恒指整体也不会太差，所以，不宜心急造淡。如果以基本条件上的转变，仍是以港交所（388）有最大的向下空间，这两日大市开始转弱，港交所跌势亦较早开展。不过港交所走势和中资股近似，加上早前跌得太劲，所以反弹也劲。有心造淡者，不妨稍稍忍耐，希望A股拉动港交所回升，在接近150元才去买认沽证，以160元作为止蚀的基准，博正股下试130元左右。
有耐性的话，沽港交所相对是安全的，看近日大市回升至高位时，交投忽然淡静，可见成交额不易上升，新股活动又静，今年前景未许乐观。
丰盛融资资产管理 黄国英
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