| 来源： |
第一上海 |
发布时间： |
2007年08月22日 09:44 |
作者： |
叶尚志 |
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8月21日，港股呈现急冲急回的走势，出现上周五港股「倒过来」的表现情况；上周五出现的是恐慌性甩卖，为短期跌势暂时划上句号；昨日出现的是恐慌性追入，却为我们带来短期反弹的阻力顶位。而我们近日来已多次指出不要勉强抢入博反弹，希望各读者能够知所进退。当前，恒指和国指的波动范围应已出现，估计波幅会开始逐步收窄，料以反覆调整为主流。
在中央突然开放个人QDII试点的消息下，港股两日来的弹升幅度远高于外围股市，以上周五午市的低位作起步，与昨日早市的高位来计算比较，恒指弹升了3,230点或16.7％，国指弹升了2,623点或25.6％，升幅对于短线利好消息已尽数反映，而在外围不明朗因素未有改善的情况下，我们对后市维持审慎的看法，尤其是经过了两日来的急速弹升后，博反弹的值博率空间已被削弱，宜加注意，而大体策略上仍以持现金为上算。
个人QDII旨在排洪非救市
中央开放个人QDII试点，主要目的是「排洪」，为了疏导内地的过剩资金，但时间上的巧合性，令人生成中央「救市」的错觉，亦激发了投资者恐慌性追入港股的情绪气氛。
另一方面，无论是金融机构又或是个人QDII的投资资金，都应该是有秩序有理性的流入港股，以细水长流的方式吸纳港股，故长远来说，对港股有利是可以肯定的；但由于内地资金出现一窝蜂、一次性涌入的可能性不大，故开放个人QDII的消息，对港股只会造成短线的刺激，而港股在消息公布后已扩大了弹升幅度逾1,000点，相信升幅亦已反映了短线的利好因素。
外围形势依然未见显著改善，只看欧美央行继续注资，已可知道危机未除；而在美国次按问题持续困扰下，一些受外围影响较大的股份如汇丰(0005)、出口股思捷(0330)和利丰(0494)等，股价都出现逆市下跌，显示市场对于美国次按问题的忧虑未除。而于周四公布业绩的长和系股份，长实(0001)升0.4％，和黄(0013)逆市跌0.33％，未能寄以厚望。
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