机械行业2014年投资策略：机械向“牛”，内掘“改革”外循“复苏”
类别：行业研究机构：西南证券股份有限公司
2014 年机械板块“强于大市”：2014年机械行业运行持续平稳向好，机械板块中可投资领域更多、更广泛，大的子行业投资机会明显增多。我们认为2014年机械行业整体可投资性显著增强，上调行业评级至“强于大市”。
“国内逻辑”和“国外逻辑”两个方面来寻求机械板块的投资机会：“国内逻辑”——沿“改革”和“投资”两维度寻机会：关注工业自动化装备、能源装备与服务、轨道交通设备、节能环保装备、农机装备、航空设备、消防设备、水电气计量的仪器仪表、电梯、军工装备(仅是承担部分军品的体系外公司)、冷链物流仓储系统和国企改革预期的相关主题个股。
“国外逻辑”——海外经济复苏带来的国内产品需求：一方面是欧美发达经济体经济复苏直接带来的产品需求，另一方面是世界经济复苏的大背景下，关注受益于海运需求复苏的船舶制造、船舶配套和海洋工程(还有能源安全逻辑)等领域的公司。
此外，IPO重启后，相关机械新股经过长期的考验必定资质相对优良，值得重点关注;在“调结构”的大环境，寻求新的转型增长机会的传统机械个股也将存在投资机会。
重点推荐的“3+3+3”组合：3只主板个股——海油工程(600683)、中国南车(601766)和中国北车(601299)，3只中小板个股——杰瑞股份(002353)、巨星科技(002444)和博实股份(002698)，3 只创业板个股——新天科技(300259)、新研股份(300159)和机器人(300024).
待观察的“6+1”组合：威海广泰(002111)、润邦股份(002483)、天奇股份(002009)、盾安环境(002011)、博林特(002689)、大冷股份(000530)和天立环保(300156).
化工行业12月报：市场趋向回升，行情渐起
类别：行业研究机构：渤海证券股份有限公司
投资要点：
l 经济缓慢复苏，行业随市上行
11月，我国制造业PMI为51.40%，与10份相当，表明我国经济企稳复苏已确立，但趋势缓慢。受市场需求增加支撑，化工行业行情上行趋势已呈现，但不同行业表现各异，分化迹象明显，11月，受季节性需求增加影响，化肥、纺织化学品、聚氨酯以及氨纶表现较为突出。 l 下游需求增加，产品价格稳中上行
目前下游房地产、汽车、家电等主要市场复苏迹象明显，对原材料需求量增加显著，对价格支撑因素增强。在我们统计的119种化工产品的价格变化趋势中，周价格下跌品种数占比14.29%，月价格下跌品种数占比49.59%，价格上行趋势明显，其中，化肥、塑料以及大宗石化产品表现较为突出;主要因为化肥在前期价格下跌的基础上，随着淡储的来临， 价格回调已成必然，而目前为塑料等行业的需求旺季，此外，淡季补库存也对化工产品价格起到了一定支撑。
市场行情走势及投资策略：
受市场恢复影响，化工板块11月份表现较好，上涨6.14%，在申万的23个一级行业中排名第7，跑赢沪深300 3.40个百分点;其中，在细分子行业中，受淡储以及生态农业等政策信息支撑，复合肥和纺织化学品表现较为突出，分别上涨25.45%和17.01%。
展望12月，目前行业下游需求已逐步恢复回升，行业经营状况不断改善， 而在淡季补库存行为的大背景下，行情上升趋势在短期内仍将持续;其中，染料、MDI、氨纶等供需层面良好的子行业将持续向好，而在生态农业等政策背景下，相关复合肥企业仍将是受益者;而13年即将结束，公司业绩已基本确定，在此情况下，投资者也可进一步关注高送转概念股。推荐：浙江龙盛、闰土股份、安诺其、泰和新材、万华化学、扬农化工、江山股份以及史丹利。
类别：行业研究机构：西南证券股份有限公司
2014 年机械板块“强于大市”：2014年机械行业运行持续平稳向好，机械板块中可投资领域更多、更广泛，大的子行业投资机会明显增多。我们认为2014年机械行业整体可投资性显著增强，上调行业评级至“强于大市”。
“国内逻辑”和“国外逻辑”两个方面来寻求机械板块的投资机会：“国内逻辑”——沿“改革”和“投资”两维度寻机会：关注工业自动化装备、能源装备与服务、轨道交通设备、节能环保装备、农机装备、航空设备、消防设备、水电气计量的仪器仪表、电梯、军工装备(仅是承担部分军品的体系外公司)、冷链物流仓储系统和国企改革预期的相关主题个股。
“国外逻辑”——海外经济复苏带来的国内产品需求：一方面是欧美发达经济体经济复苏直接带来的产品需求，另一方面是世界经济复苏的大背景下，关注受益于海运需求复苏的船舶制造、船舶配套和海洋工程(还有能源安全逻辑)等领域的公司。
此外，IPO重启后，相关机械新股经过长期的考验必定资质相对优良，值得重点关注;在“调结构”的大环境，寻求新的转型增长机会的传统机械个股也将存在投资机会。
重点推荐的“3+3+3”组合：3只主板个股——海油工程(600683)、中国南车(601766)和中国北车(601299)，3只中小板个股——杰瑞股份(002353)、巨星科技(002444)和博实股份(002698)，3 只创业板个股——新天科技(300259)、新研股份(300159)和机器人(300024).
待观察的“6+1”组合：威海广泰(002111)、润邦股份(002483)、天奇股份(002009)、盾安环境(002011)、博林特(002689)、大冷股份(000530)和天立环保(300156).
化工行业12月报：市场趋向回升，行情渐起
类别：行业研究机构：渤海证券股份有限公司
投资要点：
l 经济缓慢复苏，行业随市上行
11月，我国制造业PMI为51.40%，与10份相当，表明我国经济企稳复苏已确立，但趋势缓慢。受市场需求增加支撑，化工行业行情上行趋势已呈现，但不同行业表现各异，分化迹象明显，11月，受季节性需求增加影响，化肥、纺织化学品、聚氨酯以及氨纶表现较为突出。 l 下游需求增加，产品价格稳中上行
目前下游房地产、汽车、家电等主要市场复苏迹象明显，对原材料需求量增加显著，对价格支撑因素增强。在我们统计的119种化工产品的价格变化趋势中，周价格下跌品种数占比14.29%，月价格下跌品种数占比49.59%，价格上行趋势明显，其中，化肥、塑料以及大宗石化产品表现较为突出;主要因为化肥在前期价格下跌的基础上，随着淡储的来临， 价格回调已成必然，而目前为塑料等行业的需求旺季，此外，淡季补库存也对化工产品价格起到了一定支撑。
市场行情走势及投资策略：
受市场恢复影响，化工板块11月份表现较好，上涨6.14%，在申万的23个一级行业中排名第7，跑赢沪深300 3.40个百分点;其中，在细分子行业中，受淡储以及生态农业等政策信息支撑，复合肥和纺织化学品表现较为突出，分别上涨25.45%和17.01%。
展望12月，目前行业下游需求已逐步恢复回升，行业经营状况不断改善， 而在淡季补库存行为的大背景下，行情上升趋势在短期内仍将持续;其中，染料、MDI、氨纶等供需层面良好的子行业将持续向好，而在生态农业等政策背景下，相关复合肥企业仍将是受益者;而13年即将结束，公司业绩已基本确定，在此情况下，投资者也可进一步关注高送转概念股。推荐：浙江龙盛、闰土股份、安诺其、泰和新材、万华化学、扬农化工、江山股份以及史丹利。
